$SoFi Technologies (SOFI.US)$ 摩根史坦利的杰弗里·阿德尔森等人阅读了$SOFI的评估报告后...

摩根史坦利的杰弗里·阿德尔森等人撰写的有关$SOFI的评估报告指出了以下几点。

1. 成长因子未反映在评估中。
部分目标价预测的上调是由于对贷款平台业务（LPB）进行额外评估所致，但未考虑增长率，并得出与其他金融公司相比被过高评估的结论。

2. 与其他公司的增长率差异。
报告中提到的其他公司过去3年的年均增长率（按照GAAP收益计算）平均为-8.2%。而SoFi的3年年均增长率（CAGR）为43%。认为忽视这一差异进行评估是有问题的。

3. 成长预测太低。
2026年的每股收益预测为0.41美元，远低于SoFi管理团队提出的0.55至0.80美元。此外，将未来两年的收入增长率估计为18%也被指出太低。

4. 创新和增长被低估
分析师低估了SoFi的创新性、新增业务以及会员数增长带来的增长，因此错过了股价从$7上涨到$15的走势。他们预测基于相同原因可能错过从$15到$20以上的增长。

5. 与传统企业的错误比较
SoFi与同行业传统企业根本不同，但华尔街并未理解这种区别。他们认为这一点类似于$TSLA曾经面临的问题，这种误解正是其拥有独特投资优势（阿尔法）的原因。

SoFi的估值受到了华尔街固有观念的阻碍，这阻碍了对增长和创新的正当评估。