太阳能区域冷却集团有限公司（SDCG）——引人注目的首次公开募股，增长前景强劲

概述。主要参与提供和维护建筑管理系统（BMS）、太阳能热系统和节能服务的太阳能区域冷却集团有限公司（SDCG）将在马来西亚交易所的ACE市场上首次亮相。该公司对能源效率和可持续发展的关注，符合马来西亚的2050年净零排放倡议，使其成为该国不断增长的绿色能源领域的关键参与者。

估值和目标价格。 马六甲证券将公允价值定为 0.53 令吉 SDCG的每股收益较其0.38令吉的首次公开募股价格上涨39.5％。该估值基于27倍的远期市盈率，25财年每股收益为1.95仙。鉴于SDCG最接近的同行的平均市盈率为27.2倍，该估值被认为是公平的。

建筑物管理系统（BMS）。 该细分市场占23财年收入的63.8％，随着马来西亚建筑业的扩张，该细分市场有望增长。预计2024年该行业的实际国内生产总值增长为6.8％，预计对BMS产品的需求将增加，这为SDCG带来了巨大的机遇。

马来西亚的2050年净零排放倡议。 国家能源转型路线图（NETR）是马来西亚MADANI经济改革的一部分，旨在利用60令吉的投资来支持像SDCG这样的能源服务公司（ESCO）。作为经过认证的ESCO，SDCG完全有能力从这些政府举措中受益，进一步推动其增长。

弹性合同和订单簿。 截至最新的可行日期，SDCG在BMS和太阳能热系统方面有10多个正在进行的项目，合同价值总额为4710万令吉。24财年的未开票订单为1650万令吉，25财年的未开票订单为61万令吉，这在短期内提供了强劲的盈利可见度。

财务业绩。 在23财年，SDCG的收入从20财年的1470万令吉激增至2660万令吉，实现了 复合年增长率（CAGR）为21.9％。展望未来，收入预计将增长5.3-16.9％, 24—26财年达到28.0—3550万令吉。核心净利润预计将增长8.4-19.2％，达到6.9—890万令吉，受BMS和太阳能热领域持续订单履行和扩张的推动。

结论。 在能源管理和可持续发展领域的强劲增长前景的支持下，SDCG的首次公开募股提供了引人注目的投资机会。公允价值目标为每股0.53令吉， 投资者可能会看到IPO价格上涨39.5％。 该公司与马来西亚的绿色能源计划保持一致，其强劲的财务业绩进一步巩固了其在蓬勃发展的能效市场中作为值得投资的地位。