Sorento Capital Berhad推出IPO，认购将于10月7日开始

Sorento Capital Berhad $SORENTO (0326.MY)$ 将在ACE市场上市首次公开发行（IPO）。认购期将从10月7日至10月15日持续。根据官方招股说明书，IPO定价为每股RM0.37。挂牌日期定于10月28日。

该IPO将发行155,000,000股新普通股，具体如下:

– 马来西亚公众申请的43,000,000股新股；

– 我们的符合资格的董事、员工以及为Sorento Capital Group的成功做出贡献的人可申请的16,000,000股新股；以及

– 通过向工业、贸易和投资部批准的土著投资者定向增发的96,000,000股新股。

此外，通过定向增发的方式，还有一项出售74,000,000现有股份的要约，具体方式如下:

– 有选择的投资者可申请的62,500,000股现有股份；

– 由投资、贸易和工业部批准，向土著投资者提供1150万已发行股份。

Sorento Capital Berhad成立于2023年5月17日，是一家总部位于马来西亚的投资控股公司，自2005年以来在卫浴行业有着悠久历史。主要从事浴室和厨房卫浴产品的营销、分销和销售。

公司具有丰富的浴室和厨房卫浴产品系列，包括旗舰品牌“Sorento”以及“Mocha”、“Cabana”和“i-Born”等自有品牌。此外，Sorento Capital集团是外国第三方品牌浴室和厨房卫浴产品的指定经销商，包括“Bravat”和“Inifnity”。 多样的浴室和厨房卫浴产品使Sorento Capital集团成为一站式浴室和厨房卫浴解决方案的提供商，为住宅和商业用途提供服务的广泛客户群。

截至2024年9月9日，Sorento Capital集团所拥有的产品SKU中约80.07%，即4191种，属于公司自有品牌。公司专注于品牌建设、产品开发、推广和营销，以增强其在市场中的品牌影响力和知名度。多年来，Sorento Capital集团已建立了一个广泛的分销渠道网络，使其能够覆盖广泛的客户群，包括B2B和B2C客户。

截至2024财年结束时，公司客户群包括约664家经销商和169家项目客户。集团的营业收入稳步增长，从2021财年的RM66.11百万增长到2024财年的RM151.55百万，复合年增长率（CAGR）达31.85%。2024财年的营业收入主要来自经销商领域（64.54%），其次是项目销售（35.05%）和在线销售（0.41%）。

该公司的业务模式概括如下：

Sorento Capital Berhad在招股说明书中展示了强劲的财务表现，业绩稳健增长。公司的营业收入从2021财年的RM6611万增长到2024财年的RM15155万，反映出其业务运营和市场覆盖范围显著增加。这种增长归因于公司的战略举措，包括扩大经销商网络和增加基于项目的销售。

集团的毛利润（GP）也出现了显著增长，从2021财年的RM2079万增至2024财年的RM6448万。这一增长得益于公司能够以有利的利润率采购和销售产品，尽管原材料成本和汇率波动。毛利润率多年来波动，但仍然相对稳健，表明公司的定价策略和成本管理是有效的。

行政费用随着公司的扩张而增加，从2021财年的RM926万上升到2024财年的RM2238万。这种增长反映出公司对人力资源、固定资产折旧和其他支持业务扩张所需的运营成本的投资。

销售和分销费用也有所增加，反映出公司致力于推广其品牌和扩大市场份额的决心。公司已经战略性地分配资源，以加强其经销商网络并从事基于项目的销售，这在这些费用从2021财年的RM352万增至2024财年的RM845万中可见。

马来西亚的浴室和厨房卫生洁具行业是一个成熟且竞争激烈的市场，提供各种产品以满足不同消费者需求。该行业的产品包括各种管道配件和固定装置，如浴缸、马桶、洗手盆、淋浴喷头、浴室水龙头和厨房水槽等。这些产品通常由陶瓷、瓷器、亚克力玻璃、不锈钢、黄铜和锌合金等材料制成，耐用且抗潮防锈。

该行业的价值链涵盖了原材料采购、制造、品牌营销、市场营销、分销和零售。该行业的关键参与者包括原材料供应商、制造商、品牌所有者、分销商和零售商。竞争激烈，许多本地和国际品牌争夺市场份额。市场受经济增长、人口增加、城市化和日益富裕等因素的推动，进而推动了房地产市场和对卫生洁具的需求。

截至2023年，马来西亚浴室和厨房卫生洁具行业已达305亿林吉特，Sorento Capital Group为营业收入贡献11231万林吉特，占据3.61%的市场份额。从2018年的241亿林吉特到2023年的305亿林吉特，该行业的市场规模稳步扩大，复合年增长率为3.82%，得益于政府倡导促进住房拥有权和改善公共设施的倡议，从而增加了房地产交易和旅游业务，进而推动了对卫生洁具的需求。

然而，该行业也面临经济波动、竞争以及需适应消费者偏好和监管标准变化等挑战。尽管存在这些挑战，但预计由于对住宅和商业物业的潜在需求以及政府致力于公共基础设施发展，该行业将继续增长。

Sorento Capital Berhad预计将利用其首次公开发行的总收益，达5735万林吉特，如下使用：

1. 品牌推广营销：：为品牌推广营销活动分配了6,000,000林吉特（占比10.46%），预计将在挂牌日期后36个月内使用。其中包括促销活动、内容营销以及参与行业事件和展会。

2. 扩大经销商网络并增强分销范围: 将6,000,000令吉（10.46%）用于在上市后36个月内扩大和增强经销商网络。此举旨在在未来三年内全马招募约200名新经销商。

3. 偿还银行借款: 将9,000,000令吉（15.69%）用于在上市后12个月内偿还银行借款。预计该举措将降低集团的负债水平，并带来利息节省。

4. 用于购买存货的营运资金记帐工作资本已经拨出RM31,350,000（54.67%）以支持在挂牌之日起24个月内购买存货。这是为了满足集团产品需求增长的预期。

5. 预计上市费用挂牌之日起一个月内，已预算RM5,000,000（8.72%）用于预估的挂牌费用。这包括专业费、行政费、券商、承销佣金和定向增发费用，以及其他杂项费用和备用金。

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IPO时间表
IPO招股说明书