【中文版】南方东英区域市场报-15Jul24

【亚太】

根据韩国海关服务局的声明，韩国7月前10天出口增长了33.8%，而进口增长了26.7%，导致贸易逆差达到20亿美元。其中，芯片出口激增85.7%，汽车出口增长了9.8%。

【日本 】

日本股市在双重打击下4天来首次回落

7月12日，东京股市的日经平均指数4个交易日来首次回落，比上一日下跌1033点(跌幅2%)，收于41190点。日本时间11日晚发表的美国消费者物价指数(CPI)低于市场预期，导致日元汇率暴涨。与此同时，美国科技股下跌也产生影响，截至上一日连续3天刷新历史最高点的日经平均指数停止连涨。日元升值和美国股市下跌对日本股市造成双重冲击。

【中国】

二季度中国GDP同比增长4.7%，逊预期；上半年GDP同比增长5.0%。

统计局称短期波动不会改变长期向好大势。二季度资本形成总额对经济增长贡献率上升、最终消费支出贡献率下降。《政府工作报告》把中国今年经济增长目标设为5%左右。

·         二季度出口(以美元计)比去年同期高出5.9%。出口减去进口的贸易顺差同比增长16%。

·         上半年，规模以上工业增加值按年增长6%，符合市场预期。6月份按年增长5.3%，高于市场预期增长5%。

·         上半年社会消费品零售总额23.6万亿元，按年增长3.7%，低于预期增4%。6月份按年增长2%，逊于市场预期增3.4%。

·         上半年，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，按季下降0.1个百分点，按年下降0.2个百分点。

【泛东南亚】

IMF：透过增加工厂就业，印度可提高0.5个百分点的经济增长

·         根据国际货币基金组织的研究，如果将更多农业工人转移到制造业，印度的经济增长率可提高多达0.5个百分点。

·         研究人员在本周的一份IMF工作报告中表示，这项估计是基于5%的农业工人能够被吸收进入制造业的假设。为实现这一目标，印度政府需要进行多项经济改革，以增加制造业的就业机会。

【亚太】

台积电(2330.TT)销售额的成长超预期 得益于AI基础设施需求

·         作为辉达和苹果公司最先进芯片的独家供货商，台积电6月营收为2,079亿元台币。这意味着第二季度营收成长40%，达到6,735亿元台币，高于平均预测增幅35.5%。

·         这家全球最大芯片代工商市值近日一度达到1万亿美元，得益于AI相关数据中心和设备的投资浪潮。世界各地的企业都在竞相购买辉达芯片等硬件，来建立支持AI的基础设施。华尔街券商因此上调了台积电目标价，称这家芯片制造商可能会在2025年向客户收取更高的费用以进一步提升盈利。

韩国三星电子(005930.KP)赢得日本Preferred Networks的订单，生产采用2奈米制程和先进芯片封装的人工智能芯片。此外，三星工会表示正计划无限期罢工。

韩国三星电子(005930.KP)全球新品发表会上，推出折迭屏幕手机Galaxy Z Fold 6与Galaxy Z Flip 6，Fold 6起售价1,899美元，Flip 6起始售价1,099美元。另外，三星已经启动Micro LED电视降本的项目，目标是在未来2-3年内将生产成本降至目前的1/10。

消息指出台积电(2330.TT)下周开始试产2nm芯片，可望率先用于苹果iPhone 17系列。

【日本】

日本主要的半导体制造商，包括索尼集团(6758 JT)和三菱电机 (6503 JT)，计划在2029年前进行约5万亿日圆（310亿美元）的资本投资，以提高功率组件和感光组件的生产。

日本Resonac控股 (4004 JT) 宣布成立由日美10家公司组成的企业联盟，共同致力于半导体组装成最终产品的后制程开发与评估。半导体材料厂商等将汇聚一堂，目标是开发后制程技术，并与美国科技巨头合作。该联盟旨在透过在硅谷设立开发和评估基地，进行信息收集并加快开发速度。

日本电子零件制造商计划在本财年将资本支出增加5.4%。根据《日经新闻》汇编的包括村田制(6981 JT)、TDK(6762 JT)和京瓷(6971 JT)在内的32家公司投资计划，预计2024财年的总资本支出将达到1.4万亿日圆（87亿美元），比四年前增加了46%。

本田汽车 (7267 JT) 计划在2025年前将其两家泰国汽车工厂合并，在泰国的汽车年产能将从27万辆下降一半以上。

丰田(7203 JT)与其他七家汽车制造商一起，投资电动车充电网络IONNA，以支持其在北美建造高功率电动车充电网络。

迅销公司(9983.JT) 上调预测并计划增加股息

过去9个月，迅销集团营收总计2.3665兆日元，成长10.4%，营业利润成长21.5%至4018亿日元，归属母公司所有者获利成长31.2%至3128亿日圆。该公司表示，第三季优衣库北美、欧洲、东南亚地区以及优衣库日本业务的强劲表现帮助推动了创纪录的综合业绩。该公司预计 24 财年业绩将创历史新高，并计划将年度股利增加 110 日圆。

【中国】

投资24亿元的北京昌平新一代小米(1810.HK)手机智能工厂正式启用，建筑面积8100平米，预计年产达1000万台智能手机。本月即将发布的Xiaomi MIX Fold 4/Filp折迭屏幕手机将在该工厂生产。

快手(1024.HK)宣布60亿港元自动回购计划，该计划将于今年8月8日开始生效，至明年5月30日完成。

知情人士透露，蔚来汽车(9866.HK) 自研的智能驾驶芯片神玑NX9031已经流片，目前正在测试，将于2025年第一季首搭在蔚来旗舰轿车ET9上。

小鹏汽车 (9868.HK) 董事长何小鹏回应全新车型：产品命名为P7+，尺寸超过5公尺。

本文件仅供一般参考用途。本文件仅提供予收件人，不作进一步分发。在任何情况下，本文件不构成对未来事件的预估、研究或投资建议，也不应被明示或暗示地解释为购买、出售或销售任何证券、基金或金融产品或进行任何投资或交易之任何类型的意见、要约、招揽要约、邀请、广告、诱因、推荐、建议、游说、陈述或承诺。南方东英资产管理有限公司和南方东英资产管理私人有限公司（「南方东英」）在制作本文件时，相信获得数据源是准确、完整及合适，但南方东英对本文件内容的准确性、可靠性、时间性、完整性或合理性不做任何保证。南方东英及其联属公司均不对任何收件人及/或其控股股东因使用及/或依赖本文件而直接或间接发生的任何损失、损害或费用承担任何责任。本文件可能含有「前瞻性」信息而不纯綷是历史性的。这些信息可能包括预测、预报、收益或回报估计及可能的投资组合构成。本文件所表达之意见仅反映南方东英于编制材料当日的判断，并可随时因随后情况变化而更改，恕不另行通知。南方东英没有责任确保该等数据的合时性。本文件的任何内容均不构成财务、专业、投资、法律、或任何其他方面的意见或建议。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律，税务和财务顾问。本文件无意分发给任何司法管辖区或国家/地区的任何个人或实体或供其使用，如果此类分发或使用将违反法律或法规 ，或使南方东英须受制于该司法管辖区或国家/地区中的任何注册要求。

投资涉及风险。未来业绩及资本值并没有保证。过往的业绩数据并不预示未来的业绩表现。投资者不应仅依赖本文件作出投资决定。投资者应该根据个人财务状况，确定任何投资，证券或策略是否合适阁下，如有需要，投资者应咨询专业意见。

本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。本文件由南方东英编制，并未经香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）或新加坡金融管理局审阅。 与本文件所载数据有关的所有版权，专利权及其他产权均为南方东英所有。 本文件并不授予收件人任何使用所载信息的版权或知识产权（不论是直接，或非直接，或暗示）。 在未经南方东英书面同意下，不得复印，分发或复制本文件内之任何数据或任何部分。

发行人: 南方东英资产管理有限公司和南方东英资产管理私人有限公司