在肥胖药市场遭遇挫折后保持积极态度：辉瑞的未来将如何发展？

与辉瑞的成功相比， $礼来 (LLY.US)$ 和 $NOVO NORDISK A/S (NONOF.US)$, $辉瑞 (PFE.US)$ 辉瑞在推出减重药方面起步不顺利。去年12月，辉瑞宣布停止开发两次日服用的减重药物danuglipron版本，因为该药物在第20亿阶段试验中暴露出的不良副作用无法接受。在此之前，辉瑞于夏季停止口服药物lotiglipron的研发，因为中期临床研究中服用该药物的患者出现了增高的肝酶水平。

尽管遭遇了这些挫折，辉瑞仍然致力于进入1000亿美元的肥胖市场。 在上周一，CEO艾伯特·博尔拉表达了他的决心，他说：“肥胖将成为一个巨大的市场。辉瑞将参与市场。代谢性疾病一直是辉瑞的主要优势。”

辉瑞在2023年经历了艰难的一年。辉瑞2023财年第三季度的营业收入为132亿美元，同比下降了41%。博尔拉解释说，这主要是由于COVID影响，此外，其他产品的商业表现也不尽如人意。然而，辉瑞的非COVID产品在同一季度运营增长了10%。因此，辉瑞的股价在2023年下跌了41%。

辉瑞推出了许多新产品，例如RSV疫苗Abrysvo和多发性骨髓瘤药物Elrexfio，预计将在其成功中起到重要作用。 Bourla告诉摩根大通的高级分析师Christopher Thomas Schott：“2023年是辉瑞的FDA批准纪录年份。我们有9个新的分子实体获得批准。我们还有更多的批准，因为我们的已批准产品有很多新的索赔，但有9个新的分子实体，是第二个的3倍大。对于辉瑞来说，这是一个非常富有成效的研究年。”

此外，辉瑞一直积极参与业务扩张工作，例如并购 $Biohaven (BHVN.US)$、全球血液疗法和Arena Pharmaceuticals在2022年以及Seagen在2023年。

辉瑞在去年十月公布了一个削减成本的计划，包括35亿美元的削减，预计2023年实施时将节省约10亿美元，并在2024年再节省25亿美元。在今年年初，他们将这些预测上调，现在预计削减成本计划将导致40亿美元的减少。

辉瑞正在为长期成功进行战略定位。到2030年，该公司预计从现有产品和对当前产品的新应用中产生约200亿美元的年收入。根据管理层的说法，另外250亿美元的额外年收入将来自业务增长协议。

辉瑞目前的市盈率为15.5倍，低于同行业和整体市场。与此同时，高达5.8%的股息率，创下十年来的最高水平，再加上首席执行官阿尔伯特·布尔拉承诺增加股息，为公司的股价创造了一个显著的安全边际。