股市面对不确定的软着陆和油价冲击：可以期待什么？
油价的上涨使不担心软着陆的市场变得更加谨慎。 彭博社最近进行的一项调查发现，华尔街的大多数经济学家预计未来12个月内将出现经济衰退，衰退的可能性约为60％。
以下是经济学家认为经济软着陆可疑的原因：
储蓄暴跌
今年的消费者支出激增推动了经济，但可能正在失去动力。旧金山联储的经济学家预测 美国人在疫情期间积累的超额储蓄在本季度可能会耗尽，这可能会损害增长，在疫情高峰期达到2万亿美元以上。
更严格的银行贷款
根据美联储最近对银行贷款官员的季度调查， 贷款申请难度普遍增加，导致流向企业的资金减少。
不包括COVID爆发的初期，商业贷款标准目前处于自2008年金融危机以来最严格的水平。
严格的 [商业和工业] 贷款标准与短期内实际国内生产总值（同比）增长接近零是一致的。” 法国巴黎银行经济学家在最近的一份报告中写道。
石油价格正在攀升
尽管过去一年通货膨胀率的下降在很大程度上归因于能源成本的暴跌, 当前原油价格的飙升几乎达到每桶90美元，这可能对经济和长期抑制通货膨胀的努力构成又一挑战。
能源开支的激增是美国在1970年代中期以及1980年代初和1990年代经历衰退的一个促成因素。成本飙升导致通货膨胀加剧并降低消费者的购买力。
如果没有能源价格下跌的好处，通货膨胀率可能会以较慢的速度下降。因此，有可能 利率将在很长一段时间内保持较高水平，这可能会导致经济衰退。
太平洋投资管理公司多资产策略投资组合经理艾琳·布朗警告说，股票投资者忽视了经济衰退的可能性。经理还指出 油价上涨等因素可能会促使标准普尔500指数下跌约15％。
石油是美联储面临的最大挑战之一，” 布朗说。尽管决策者将注意力集中在核心通货膨胀上（不包括食品和能源等波动性投入），但油价上涨将推高耐用品价格并损害经济，使 “美联储难以实现明年三次降息的市场预期”。
来源：彭博社 Axios
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