$StoneX (SNEX.US)$是做经纪业务的，毛利率非常低，基本在1.1%左右，只有2020年大幅下滑到0.74%...

$StoneX (SNEX.US)$是做经纪业务的，毛利率非常低，基本在1.1%左右，只有2020年大幅下滑到0.74%过一次。营收5年来除2018和2021 年萎缩外增长了3年，平均增速为17.6%，其中2022年大幅增长55.3%，营业利润除2020和2021年下滑外大幅增长了3年，平均增速为31%，净利润则仅2021年下滑31%，其余4年增长，近3年平均增速34.5%。

2023前三季度营收下滑10.9%，营业利润受毛利率提升影响大幅增长1.9倍，净利润受利息费用暴增影响仅增长21.3%。

资产负债表显示2023前3季度长期借款从15.9亿增长到65.9亿，利息费用看来会长期保持在高位。

目前市盈率9.8，市盈率TTM稍微下降到8.6，由于近期毛利率从1.1%左右大幅提升到2.9%，是否能保持下去存疑，需要多观察几个季度再做判断。