夏季拉力赛即将来临？高盛这么说，但科技股的集中引起了人们的担忧

这个 $标普500指数 (.SPX.US)$ 周三创下了今年的第25个纪录，而专注于科技的公司 $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ 受大盘科技股上涨的推动，上涨了2％。芯片巨头 $英伟达 (NVDA.US)$ 引领了 “科技七巨头” 的涨势，使其价值超过3万亿美元。 $苹果 (AAPL.US)$ 连续第八天上涨，这是自2022年3月以来最长的连胜纪录。

高盛预测，被动股票配置产生的大量现金将在7月初涌入股市，这可能会推动初夏的持续上涨。 在周三发布的最新报告中，高盛全球市场部门董事总经理兼战术专家斯科特·鲁布纳表示：“新季度（第三季度），新半年（下半年），这是资金墙迅速进入股票市场的时候。”

此外， 预计股价将受益于强劲的季节性趋势和散户投资者参与度的提高， 根据鲁布纳的说法。从历史上看，7月的前15天是股票一年中最好的两周交易期，通常在7月17日之后逐渐消失。自1928年以来，标准普尔500指数连续九年7月份保持正值，平均回报率为3.7％，而纳斯达克100指数的记录甚至更好，连续16年7月上涨，平均回报率为4.6％。

加拿大银行周三下调了关键政策利率，这标志着七国集团国家中首次采取这样的举措。一些经济学家预计，7月份将再次下调，尽管金融市场认为下个月降至4.50％的可能性为39％。 周四，欧洲央行也纷纷效仿。

最近疲软的经济数据也提振了人们对美国降息的预期。 周三，ADP5月份的全国就业报告显示，就业增长低于预期，进一步表明美国劳动力市场降温。在此之前，周二的一份报告显示，美国4月份的职位空缺降至三年多来的最低水平。

10年期美国国债收益率周三跌至两个月低点，标志着连续五天下跌，一周内累计下跌超过30个基点。根据芝加哥商品交易所 FedWatch 工具， 交易者现在认为，9月份美联储降息的可能性约为68％，高于一周前的约50％，进一步提振了美国股市。

英伟达昨天以3万亿美元的市值收盘，超过苹果成为全球第二大公司。还有 $微软 (MSFT.US)$, 按市值计算，美国前三家公司现在约占标准普尔500指数44.4万亿美元总市值的20％。

创意规划首席市场策略师查理·比莱洛的一篇文章显示，标准普尔500指数中排名前三的公司的集中度处于至少自1980年以来的最高水平。一些分析师警告说，科技行业的高度集中可能表明估值过高和潜在的市场风险。Pacer ETFs Distributors总裁肖恩·奥哈拉指出：“像现在这样的狭隘领导层时有发生，但永远不会持续下去。”