TDm - 是否出售资产会是一条更容易的路径？

TDm是一家在Bursa拥有医疗事业部门的种植公司。

布鲁斯·格林沃尔德教授认为，通过比较公司的资产价值（AV）和盈利能力价值（EPV），可以获得战略洞见。

在竞争激烈的环境中，AV = EPV，即资产得到了有效利用以产生利润。如果一家公司拥有强大的经济壁垒，预计EPV远远大于AV。如果EPV远小于AV，说明资产被低效利用了。

以Bursa种植公司TDm为例，AV为每股0.40令吉。但过去十年的平均盈利为负值。EPV可以看作是零。

这显然是一种资产低效利用的情况。许多人会追究董事会和管理层的责任。也许该公司应该借鉴Boustead种植业的出售案例，其中修订的资产价值大约是账面价值的两倍。但是以略高于账面价值的价格出售。

那么，如果TDm的资产被出售并返还给股东，对股东来说不是更好吗？为什么要努力工作十年才能获得负平均盈利？也许股东可以将资金重新投资于其他更好的种植业公司。 当然，你可以争论说，看历史盈利并不是对未来的良好反映。这也不是完整的故事，TDm除了种植业还有医疗健康业务。

当然，你可以争论说，看历史盈利并不是对未来的良好反映。这也不是完整的故事，TDm除了种植业还有医疗健康业务。