特斯拉已从7月份的高点下跌了20％以上。它什么时候能恢复？

自7月中旬达到年度峰值以来，特斯拉的回调幅度已超过20％，这使投资者渴望知道该股何时可能回升。让我们深入研究特斯拉的基本面，听听华尔街分析师的意见。

$特斯拉 (TSLA.US)$ 今年的波动幅度很大。从年初到4月中旬，该股暴跌了40％以上。继第一季度财报发布后，它反弹并进入了两个月的整合阶段。7月初，第二季度汽车销量强于预期，刺激了快速增长，抹去了先前的亏损。但是，在 “大轮换” 期间，特斯拉已从7月中旬的峰值下跌了22％。

特斯拉今年迄今已下跌16.4％，表现明显低于标准普尔500指数和纳斯达克指数，后者分别上涨了13.9％和14.5％。特斯拉是Magnificent 7中唯一一家年初至今回报率为负的成员，其他六家的平均涨幅为40％。

特斯拉的汽车销量连续两个季度下降，这反映了市场需求疲软和竞争加剧。特斯拉第一季度的汽车销量同比下降8.5％，至386,810辆，这是自2020年第二季度以来的首次下降。作为回应，特斯拉实施了降价和低息融资，这有助于将第二季度的销售下降幅度缩小至4.8％，超过了华尔街预测的15％的跌幅。

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此外，毛利率下降是市场普遍关注的问题。由于频繁的降价，特斯拉的毛利率一直受到压力，从2022年第一季度的29.1％下降到2024年第二季度的18％。

在当前车型销售疲软的情况下，特斯拉正在开发一种更便宜的电动汽车，以吸引对价格敏感的买家，定于2025年上半年开始生产。

特斯拉也在加倍开发自动驾驶。备受期待的Robotaxi项目的启动日期已从8月8日推迟到10月10日。随着Waymo、Zoox、Apollo、Uber、Lyft和比亚迪等竞争对手都在自动驾驶出租车领域取得长足的进步，特斯拉面临着巨大的竞争压力。

埃隆·马斯克在企图暗杀总统候选人后支持唐纳德·特朗普，这刺激了特斯拉公司股票的迅速上涨。7月底，马斯克宣布他将向支持特朗普竞选活动的超级政治行动委员会捐款，尽管捐款金额大大低于先前报告的每月4,500万美元。

曾经批评电动汽车的特朗普在马斯克的支持下改变了立场。“我支持电动汽车。我必须如此，因为埃隆非常强烈地支持我。所以我别无选择。” 据路透社报道，特朗普在8月初的一次集会上说。

周一晚上，马斯克和特朗普在社交媒体平台X上进行了对话，特朗普称赞特斯拉制造了 “令人难以置信的” 电动汽车。周二，特斯拉股价飙升了5％以上。

这些互动表明，如果特朗普赢得大选，特斯拉可能会受益。

展望未来，大约43％的分析师将该股评为买入，32％的分析师将该股评为持有，25％的分析师将该股评为卖出。各机构的最高和最低目标股价相差近200美元，约占周二收盘价的95％。

摩根士丹利 仍然看好特斯拉，将目标股价定为310美元，并在发布第二季度财报后将其列为美国汽车股的首选。分析师强调了对汽车的 “更具管理性” 的预期以及公司价值的强大新兴驱动力，但他们警告说，对全自动驾驶（FSD）和robotaxi的短期预期可能过于乐观。

Truist 将特斯拉的目标股价从162美元大幅上调至215美元，同时维持持有评级。该公司预计汽车销量将下降，但增加了对能源生产/存储和擎天柱（Tesla Bot）的预测。尽管在10月10日机器人出租车日之前缺乏 “明确的催化剂”，但Truist指出，新产品设计，例如Roadster和其他更实惠的汽车，可以作为未来的催化剂。

瑞银（UBS） 分析师约瑟夫·斯帕克将特斯拉目前的汽车阵容描述为 “有限”，并表示，尽管销量可能会增长，但这可能需要持续的促销。斯帕克还提到，人工智能的大部分潜力已经计入股价，而即将到来的Robotaxi日可能会成为一场卖出新闻的活动。瑞银维持卖出评级，目标股价为197美元。

高盛 将特斯拉的目标股价从248美元下调至230美元，维持中性评级。该公司指出，特斯拉汽车业务的毛利率低于预期，理由是定价/激励措施和成本都存在不利因素。高盛继续将特斯拉视为自动驾驶技术的领导者，但预计需要两到三年的时间才能大规模实现有条件的无人监视能力。

伯恩斯坦 维持其表现不佳的评级，目标股价为120美元。该公司指出，汽车收入同比下降7％，而在强劲的储能性能和高监管信贷的推动下，总收入增长了2％。伯恩斯坦在财报电话会议上指出了管理层的谨慎态度，并指出特斯拉没有重申其先前对今年汽车销量增长的指导。此外，伯恩斯坦对独立的机器人出租车产品的必要性表示困惑，并质疑特斯拉在自动驾驶方面的领导地位。

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