特斯拉的股票飙升了10％！发生了什么？

今天，特斯拉的股票突然飙升了10％，其背后的原因可能代表了特斯拉商业模式的彻底颠覆。市场之所以兴奋，是因为摩根士丹利发布了关于特斯拉的最新报告。该报告将特斯拉从中性上调至增持，并将其目标价格从250美元上调至400美元。 那么，为什么摩根士丹利分析师亚当斯·乔纳斯突然对特斯拉变得如此乐观呢？这一切都是因为特斯拉的超级计算机 Dojo。

Dojo是特斯拉开发的用于训练自动驾驶汽车的超级计算机，于2021年首次亮相。根据该公司的声明，尽管特斯拉已经将许多Nvidia芯片作为其训练模块的一部分，但它们还不够，因此该公司决定设计自己的芯片，以更好地满足特斯拉每天处理大量图像的要求。在去年的特斯拉人工智能日上，该公司宣布了Dojo的进展，包括拥有完整的系统托盘和准备构建模块。今年夏天，Dojo正式开始生产，预计到2024年底将达到100 exaflops的计算能力，它可以以每秒10到20次运算的速度进行计算，有可能成为世界上最强大的机器。

此举背后的原因是，特斯拉的汽车配备了传感器，可以在极其不可预测的驾驶环境中做出关键决策。 特斯拉提高其FSD系统效率的能力取决于其在边缘收集和处理现实世界视频数据的能力，以及利用其庞大的车队的经验训练机器人的能力。如今，该车队的数量约为500万辆，预计到本十年末将达到近5000万辆。

为了实现这一目标，特斯拉需要大量的计算能力，特别是NVIDIA GPU集群，但目前无法获得足够的芯片来正确训练其车辆。此外，特斯拉认为，它可以开发一种更高效的系统，以满足其特定需求，同时避免为供应商60％的毛利率提供资金。

报告称，分析师乔纳斯认为，使用Dojo可以极大地提高特斯拉的人工智能训练速度，使自动驾驶更具前景，还可以将人工智能训练从成本转化为利润点，成为SaaS模式并出租其多余的计算能力。 这将开辟一个10万亿美元的市场。在谈到亚马逊AWS时，他们认为Dojo将贡献特斯拉未来盈利能力的70％，这可能为该公司带来5000亿美元的价值。在成本方面，摩根士丹利的团队预计，由于Dojo，该公司可以在未来几年内节省65亿美元的成本。

上图显示了摩根士丹利400美元目标价的明细。 可以看出，Dojo的主要影响在于移动和网络服务，占目标价格上涨的86％。出行应主要指特斯拉的自动驾驶部分，为股价贡献70美元。而网络服务是指将Dojo转变为SaaS所产生的额外价值，贡献了59美元。

乔纳斯的论点是，特斯拉专注于自己的人工智能芯片将为该公司带来显著的优势。这是可能的，但也可能像特斯拉的4680电池一样。 2020年，当特斯拉展示4680电池时，它给人一种革命性的感觉，并将使特斯拉远远领先于竞争对手。但是三年后，这种情况从未发生过。相反，中国做出了更多的电池创新。