特斯拉摊位，丰田和本田是混合动力汽车的赢家！与你的强敌比亚迪展开决战！由于日元价格居高不下，股价是否被低估？[财务业绩摘要]

$丰田汽车 (7203.JP)$、 $本田汽车 (7267.JP)$、 $日产汽车 (7201.JP)$国产汽车三巨头截至2025/3财年的第一季度（4月6日）的财务业绩现已出现分歧。丰田和本田的营业利润是否创历史新高我把它击倒了。
丰田和本田的股价变得 “明朗”，由于8月初的大跌以及对日元上涨趋势的担忧等影响，一直处于低迷状态，还有人认为它们 “被低估了”。
推动两家公司业绩的是一辆混合动力汽车。相反，赖斯不生产混合动力汽车 $特斯拉 (TSLA.US)$拖延感越来越强烈。对此，中国在混合动力汽车方面比丰田和本田取得了突破 $比亚迪股份 (01211.HK)$就是这样。日本制造商在中国市场的困境也变得显而易见，未来有许多不确定的因素，包括美国竞争的加剧。

尽管丰田和本田销售的汽车销量在去年同期出现分歧，但它们创下了第一季度有史以来最高的营业利润。同时，日产的营业利润大幅下降，全年利润预测向下修正去做。

胜利和失败的区别是混合动力汽车
成为获胜队伍的丰田、本田和比亚迪的特点是混合动力汽车（比亚迪是插电式混合动力汽车）具有优势。诸如世界各国对电动汽车（电动汽车）的补贴等，充电设施不够发达，以及充电时间和一次充电即可行驶的续航里程等问题已经浮出水面，改为对混合动力汽车进行了审查。混合动力汽车在盈利能力方面与汽油汽车处于相同水平，而且由于它们的价格可能高于汽油车，目前是一个 “美元盒子”也可以这样说。

仅从混合动力汽车来看，丰田的销量就增长了20％或更多去做。混合动力汽车占所有销售车辆的比例比去年同期增长7.8个百分点至不到40％已经到了。国内销售的汽车数量有所减少，部分原因是认证欺诈问题的影响，但所有销售汽车的比例已上升至近60％。
本田在混合动力汽车的全球销量中所占份额略有下降，国内销售的汽车数量急剧增长了85％，占所有汽车销量的近40％它占据了。去年同期国内营业利润增长27.1％它在北美实现了超过22.3％的高增长，那里存在交换效应，混合动力汽车为利润的增长做出了巨大贡献。
为此，比亚迪正在迅速增加也可以充电的插电式混合动力汽车的销量。插电式混合动力汽车占所有销售车辆的比例比去年同期增长6.9个百分点，超过50％。比亚迪对电动汽车的形象很强，但它坚定地回应了用户对混合动力汽车的需求。

日元贬值的好处会在第一季度结束么
第一季度业绩的另一个积极因素是日元贬值，日元继续受益于上一财年。由于美元日元汇率与去年同期相比贬值了约19日元，丰田将营业利润提高了3,700亿日元，本田提高了475亿日元，日产提高了237亿日元。
但是，由于从7月中旬起日元升值的迅速转变，日元的贬值影响有可能在第二季度之后消失有。美元日元汇率目前约为1美元=147日元，如果日本央行进一步加息或美联储降息在市场上实施或考虑在内，日元也将进一步升值。
从第二季度开始每家公司的估计利率保持不变，丰田为145日元，本田为140日元，但在公布第一季度财务业绩时，日产将其从145日元改为155日元我做到了。作为公司交易所和原材料的影响全年营业利润预测上调了800亿日元，但营业利润有可能根据汇率变动而下降有。

中国的困难和美国竞争的加剧压制了利润
第一季度显而易见的是中国的困难和美国的竞争加剧本田执行官兼总财务官藤村英二在财务业绩公告中表示，这是对中国市场的影响产能 “显然是产能过剩”，“其他公司的折扣水平略高于我们的预期。”我说。
在美国，除了竞争加剧外，对经济衰退的担忧也浮出水面，可以说，从第二季度开始的情况是不可预测的。

丰田在北美的销量比去年同期增长了22.2％，而营业利润下降了28.9％。营业利润率从3.0％下降到2.0％，盈利能力正在减弱。自23/4以来，每月售出的单位数量也从24/6下降到去年同月。在中国，第一季度的销量比去年同期下降了17.8％，营业利润下降了16.8％。
本田在中国的销量与去年同期相比大幅下降了32.4％，对中国全年销量的预测下调了22万辆我做到了。中国的两家合资工厂将于今年秋天关闭并暂停，据报道，该政策是将中国的产能减少29万台，约占20％（产经新闻7月25日）。
日产很大至于营业利润下降的原因，据指出，竞争的加剧和销售支出的增加产生了影响，主要是在美国和中国。至于营业收入减少的细目，与去年同期相比减少了1276亿日元，销售额和销售结构占349亿日元，销售费用和价格调整占778亿日元。据报道，该公司于6月关闭了在中国的常州工厂，并将产能减少了13万台，约占其在中国产能的10％（6月21日朝日新闻）。
预计从第二季度起，控制美国和中国这两个全球最大的市场的销量和营业利润率将对业务业绩产生重大影响。

由于股价低迷而感到被低估了吗？
尽管存在诸如日元贬值的下降影响以及中美之间竞争加剧之类的担忧，目前，股价已大幅下跌，因此似乎可以看出存在一种低估感仅此而已。

在8月2日和5日发生重大股价暴跌之后，国内三大股价尚未完全恢复，今年迄今为止的几乎所有涨幅都已喷出。甚至丰田也将PBR除以1倍，而正在改善1倍拆分的本田已降至约0.5倍我正在做。说到日产，它跌至0.26倍。与竞争对手特斯拉和比亚迪相比，廉价感尤为突出。
尽管如此，由于评估的变化取决于预计业务业绩下行风险的程度，因此也有必要确定未来的发展。