从善如流，断拒反贼。

Tesla周二发布的最新季度交付数据给投资者带来了令人惊讶的喜悦。第二季度的交付超过了市场预期，以及非常强劲的能源存储表现，引发了看涨情绪，导致特斯拉周二上涨超过10%，收于231.26美元。该股在7月的前两个交易日累计上涨了近17%。从技术上讲，特斯拉六个月来首次突破了200天移动平均线，这是该股趋势的另一个积极因素。与三周前相比，市场情绪发生了逆转，特斯拉从6月份的167.41美元低点强劲反弹了38%。

在第二季度交付报告之后，市场将把重点转移到特斯拉的另外两个催化事件上，包括即将于7月发布的收益报告是否会提振股价，以及8月初的Robotaxi首次亮相将对其人工智能叙事产生什么影响。

第二季度亮点：特斯拉交付击败共识，能源存储惊喜

特斯拉报告第二季度交付量为444万辆，超过了华尔街预期的439万辆，并确保了其作为全球最畅销电动汽车的地位。这一令人印象深刻的结果是由各种因素驱动的，例如特斯拉提供的激励措施，包括几个地区的0%或低利率融资，以及最近在美国重新获得个人退休账户税收抵免资格的Model 3远程变体。据摩根士丹利分析师称，特斯拉的第二季度报告被认为是“今年第一个积极的汽车惊喜”。

此外，特斯拉在第二季度分配了9.4 GWh的能源存储，创下历史新高，推动特斯拉今年上半年的能源存储部署达到13.5 GWh，去年全年的部署接近14.724 GWh。特斯拉的储能业务主要由两种产品组成，Powerwall和Megapack。这项业务被认为是特斯拉的钥匙卡，也是摩根士丹利下一轮人工智能投资的关键赢手牌。

据摩根士丹利的亚当·乔纳斯称，人工智能数据中心的巨大电力需求将使特斯拉成为美国能源市场的关键参与者。他预测，特斯拉能源公司2024财年的收入将超过70亿美元，到2025年，利润率可能会超过特斯拉的汽车业务。到2030年，特斯拉能源公司将为特斯拉的整体盈利能力做出重大贡献。

特斯拉的最新收益和Robotaxi日：值得关注的下一件大事值得注意的是，交付数据只是影响特斯拉股价的短期因素之一。在未来六周内，投资者将面临另外两个关键事件，即最新的收益报告和Robotaxi的首次亮相。 ●为即将到来的收益做好准备：投资者是否应该对特斯拉的收益前和收益后模式进行短期投注？分析师下调了对特斯拉的第二季度收益预期，因为他们下调了第二季度的收益预期。该公司汽车销售放缓已经定价，较低的利润预期意味着满足预期的门槛也较低。这种潜在的收益管理可能成为影响特斯拉股价的另一个因素。历史数据显示，在过去几年中，特斯拉的股价在收益公告前的两周内遭受了挫折，然后在接下来的两周内反弹。具体来说，在过去的12个收益周期中，特斯拉的股价在宣布收益之前的两周内平均下跌了2.9%，然后在宣布后的两周内平均上涨了6.7%。特斯拉的收益前和收益后模式提供了约10%的投注空间。此外，交易员对特斯拉夏季的股价越来越乐观，因为7月对特斯拉来说历来是一个好月。自2015年以来的九年里，特斯拉的股价在7月份上涨了六次。

特斯拉的Robotaxi日：其增长轨迹中的决定性时刻埃隆·马斯克此前曾表示，特斯拉的长期价值将由人工智能和机器人驱动。Robotaxi于8月8日首次亮相，将标志着该公司在自动驾驶方面取得进展的历史性里程碑，在此期间，特斯拉将向公众展示其全面的自动驾驶（FSD）能力和未来愿景。这一事件可能会成为特斯拉股价的另一个催化剂，并重申该公司作为人工智能行业参与者的重要作用和增长前景。 Wedbush的分析师Dan Ives认为，自动驾驶和FSD愿景是特斯拉估值超过1万亿美元的关键因素。最新版本的FSD v12.4和中国正在进行的FSD测试被视为该公司的转折点。

分歧观点：华尔街的看涨和看跌观点对于特斯拉目前的反弹能否继续，华尔街分析师的意见存在分歧。

●看涨展望：

乐观的观点主要围绕着电动汽车的需求恢复、特斯拉的人工智能叙事、储能业务以及完全自主的Robotaxi服务的增长潜力。摩根士丹利的长期特斯拉牛市和分析师亚当·乔纳斯看好特斯拉的新能源和储能业务，并给特斯拉超重评级和市场领先的310美元的目标价格。 Wedbush的Dan Ives也表示乐观，称特斯拉的电动汽车需求故事正在回归，最坏的情况已经在8月8日历史性的机器人日之前已经过去。他将特斯拉未来12个月的目标价格从275美元提高到300美元，并预测到2025年，该股将翻一番至400美元。 CFRA的Garrett Nelson认为，特斯拉的交付数据明显好于预期，大大缓解了对电动汽车需求疲软的担忧，并将未来12个月的目标价格提高了20美元至250美元。

●看跌前景：

看跌仍然表达了对特斯拉基本面的担忧，并认为特斯拉在美国电动汽车销售中的领先地位正在下降。根据Motor Intelligence的数据，特斯拉在5月份占美国电动汽车销量的近一半，与去年同期的约60%相比，进一步缩小。此外，moomo跟踪的15个技术指标中有12个发出了警告信号，表明该股票可能超买。富国银行最近将特斯拉列为第三季度“战术想法清单”，称其体重不足。富国银行估计，由于可能进一步降价和销售量下降，该公司的汽车毛利率（不包括信贷）第二季度将同比下降210个基点。它仍然对特斯拉所有三个主要地区（美国、欧盟和中国）观察到的温和趋势感到担忧。据富国银行称，除了定价和型号更新外，特斯拉几乎没有其它选择来增加销售量。Tesla是一个没有成长性的“成长股”，股价泡沫巨大，还有高达91%的下跌空间，最低可能会跌到$14。