“投资日本股有味”市场的引领者 4个月内高达60%的急涨！

3月日银解除负利率后，知名投资家沃伦·巴菲特率领的美投资与保险公司 $伯克希尔-B (BRK.B.US)$准备发行日元计价公司债，有望成为首家发行日元债的大型非金融跨境债券发行主体。据日经新闻报道，巴菲特先生将在23年4月的第二次访日时，除了商社股票之外，还在考虑进一步购买日股并透露正在考虑。其他外国投资者的日本股买盘也导致日经平均股价更新了泡沫后的最高点。

高盛资产管理（GSAM）正在进行投资组合的大幅调整，从表现强劲的科技股中撤资，转向更具吸引力的能源股和日本股投资。目前，美国股票的“七巧板”的回报率开始出现分歧，年初至今上涨了72%的， $英伟达 (NVDA.US)$的回报率已开始脱离，而 $苹果 (AAPL.US)$和 $特斯拉 (TSLA.US)$表现已经出乎意料，苹果股票因iPhone需求疲软而陷入困境，特斯拉股票由于电动汽车（EV）需求减缓和竞争加剧的担忧，年初以来下跌约30%。

在科技股估值高企之时，高盛的多元资产解决部门联席首席投资官（CIO）亚历山德拉·威尔逊·埃利松多女士表示，"股市仍然看好，目前科技股被现有的回购压力影响，估值较低，未来可持续能源股和日本股备受青睐。" 高盛资产管理公司（GSAM）也表示看好日本股，认为其公司改革、景气改善和相对便宜使其超配。威尔逊·埃利松多女士表示，"日本在经济周期和结构性故事两方面都提供了令人满意的机会。"可能会面临回购压力考虑到其低估值，目前偏好未来潜力高的能源股和日本股表示偏好未来潜力高的能源股和日本股。GSAM对日本股也持好看态度，认为企业改革、景气感改善和相对便宜是其超配的原因。威尔逊·埃利松多女士认为，"日本在经济周期和结构性故事两方面都为我们提供了令人满意的机会。"

今年，日经平均股价创下34年来的新高。而且，首次突破了4万日元关口。在日本股上涨率前10的牌子中，五大商社、汽车、半导体等板块成为市场整体的主要推动力。这已经达到了预期的进度率为约 30%

日本株高「半導体依存」強まる
半导体相关股票は年初から日本株式相場をけん引し、日経平均株価4万円超えの原動力になった。今年から4月11日までの上昇率をみると、 $Disco (6146.JP)$（59%近く）、 $Tokyo Electron (8035.JP)$（54%其中半导体相关股份的上涨势头较为明显。由于人工智能（ai芯片）需求增加以及半导体库存调整等背景因素，业绩扩大的预期增强是其中一个原因。此外， $英伟达 (NVDA.US)$的走势常常会左右东电等公司的股价波动。的动态经常会影响东芝等公司的股价波动。

三井住友信托资产管理的片山智宏资深分析师表示：“与在美国市场中有英伟达和其他科技巨头不同，国内资金更容易流入半导体装备股，视为产生ai相关。”半导体设备股票。。”

商业-三菱商事股价明显上涨
伯克希尔是日本五大商社的主要股东。伯克希尔计划发行新日元债券，再次刺激五大商社的崛起。在东京股市的第9日， $三井物产 (8031.JP)$股价一度上涨了3.6% $三菱商事 (8058.JP)$上涨了3.1% $住友商事 (8053.JP)$上涨了2.8%，分别创下历史最高五大商社股票的涨幅相比，三菱商事的涨幅最为显著，年初以来接近60%的涨幅位居第一的涨幅领先者。该公司主要从事煤炭等资源为主的机械、食品、化工等业务。三菱商事于2016年引入了“累进分红制度”，确保最低分红水平，无论业绩好坏。规模为5000亿日元的股票回购表示。摩根大通证券分析师对其进行了"看好"评价，并上调了目标价预测。大规模股票回购以前公布的股票回购和分红派息，使得本期的总回报额达到约8900亿日元，为历史最高水平。

据日经新闻报道，野村证券分析师成田康浩表示，对于商社股票，“受到资源价格波动等影响，业绩波动较大，但通过采用渐进式分红政策等措施降低资本成本，使其成为一种令人放心的持有品种。”他进一步指出，“未来关键在于能否继续提高自有资本收益率（ROE）。不仅应将多余资金全部用于股东回报，还应继续投入成长性投资。”

丰田等汽车股走高，汇率的日圆贬值美元升值助涨
受汇率的日圆贬值美元升值助推，汽车股普遍走高，其中最大的 $丰田汽车 (7203.JP)$是年初来46%附近上涨。股市高涨也波及到汽车零部件公司（供应商）。 $日本电装 (6902.JP)$也从今年开始38％。

软银(adr)年初来35%左右的涨幅
$软银集团 (9984.JP)$根据软银(adr)于2月8日发布的2023年10月-12月期国际财务报表，最终利润为9500亿日元的盈利。这是连续第5个季度实现盈利。据日经新闻报道，全球股市上涨助推。投资先股价表现坚挺对此贡献了价值1.1万亿日元的美国通信巨头T-Mobile股票在23年12月无偿获得也成为了推动力。此外，重要资产 $Arm Holdings (ARM.US)$表现良好也是软银(adr)股价上涨的部分原因。

保险投资主题值得关注
$东京海上控股 (8766.JP)$今年以来36％最近急升，据日经新闻报道，预计随着政策性持股的减持进展以及股东回馈措施的加强，市场预期将增温，被视为买入动力。在东京证券交易所要求企业意识到资本效率改善的背景下，市场上有多方声音将政策性持股的减持视为今年的投资主题之一。