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美联储降息，投资者应该买什么？
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美联储决定降息幅度今天终于揭晓，引起了市场的大幅波动。话不多说，让我们深入了解这次历史性会议的细节。在下午2点，美联储发布了9月的声明和点图。在声明中，美联储宣布降息50个基点，而不是许多人预期的25个基点。 往后看，解析美联储报告中的细微差异至关重要，以更深入地理解这一重要的政策转变。
首先，在开篇段落中，美联储指出就业增长已经“放缓”，与先前的“适度”相比。虽然意思相似，但“放缓”传达了更明确的立场。 在第二段中，美联储表示委员会对通胀持续回归2%更有信心，就业和通胀目标的风险大致平衡。此前，对通胀的信心并没有表达出来，风险被描述为“倾向平衡”。这反映了美联储更坚决的政策转变。在第三段中，美联储重申了通胀的进展和双向风险，并在最后一句中提到委员会将支持充分就业。值得注意的是，这个决定并非一致同意；鲍曼州长投了反对票，更倾向降低25个基点。这是两年多来在会议投票中的首次分歧。
在点阵图上，官员预计今年年底的利率将下降到4.4%，意味着全年将降息100个基点。然而，仍然存在明显分歧，九名官员的利率在4.4%以上，十名官员的利率在4.4%以下。这意味着我们不能完全排除今年年底三次降息的可能性。明年，官员预测利率将降至3.4%，暗示明年降幅将超过100个基点，因为更多官员的利率低于中值，表明了更高的降息可能性。 考虑到会议前的不确定性，这一结果超出了市场预期。
除了利率水平外，官员还预测失业率将在年底上升至4.4%，比6月份高出0.4%，并将在明年年底保持不变，2026年将略有下降，下降0.1%。PCE预计将在年内降至2.3%，核心部分降至2.6%，较6月份低0.2%。 鉴于这些结果，市场的关注重点转移到了为什么鲍威尔及其团队决定降低50个基点利率上。我们应该期待未来更大幅度的利率降低吗？美联储将会关注什么？
让我们来看看鲍威尔在随后的新闻发布会上说了什么。总的来说，鲍威尔讲话的关键词是“重新校准”，重新调整。在他准备好的讲话中，鲍威尔解释了为什么做出这个决定，称根据最新数据，8月份个人消费支出已经下降到2.2%。下调50个基点的利率决策是为了重新校准政策，只有这样，委员会才能更有信心维持当前的劳动力市场和通胀下降的进程。这次美联储的立场比预期更偏鸽派，它在支持经济方面的态度更坚定，这对我们未来的经济和美国股市走势是利好消息。结合当前的经济环境和指引，我们认为美国的“软着陆”仍然是基本情况，后续路径更有可能显示出逐步降息的趋势。在资产配置方面，长期而言，无风险收益率将逐渐下降，固定收益和准固定收益资产的长期前景是乐观的。然而，在短期内，由于资产对降息预期的定价影响，它们可能会经历周期性波动。
The Fed's stance this time is more dovish than expected, and its attitude in supporting the economy is more resolute, which is good news for our future economic and US stock market trends. Combined with the current economic environment and guidance, we believe that a "soft landing" in the US remains the base case, and the subsequent path is more likely to show a gradual rate cut. The Fed's stance this time is more dovish than expected, and its attitude in supporting the economy is more resolute, which is good news for our future economic and US stock market trends. Combined with the current economic environment and guidance, we believe that a "soft landing" in the US remains the base case, and the subsequent path is more likely to show a gradual rate cut.
在资产配置方面，长期而言，无风险收益率将逐渐下降，固定收益和准固定收益资产的长期前景是乐观的。然而，在短期内，由于资产对降息预期的定价影响，它们可能会经历周期性波动。在资产配置方面，长期而言，无风险收益率将逐渐下降，固定收益和准固定收益资产的长期前景是乐观的。然而，在短期内，由于资产对降息预期的定价影响，它们可能会经历周期性波动。 $20+年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)$ $3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion (TMF.US)$ $美国国债7-10年ETF-iShares (IEF.US)$
就美国股票而言，利率敏感类资产，如中小型股票、加密货币等预计将率先受益，并可进行波浪式交易。 随后的表现将需要跟踪未来的经济数据发布。如果经济数据显示持续改善，风险资产预计将表现更好。 就美国股票而言，利率敏感类资产，如中小型股票、加密货币等预计将率先受益，并可进行波浪式交易。随后的表现将需要跟踪未来的经济数据发布。如果经济数据显示持续改善，风险资产预计将表现更好。
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