好市多的历史和前瞻性市盈率

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在2000年， $好市多 (COST.US)$ 股价飙升至46倍的市盈率，当时柯克兰品牌刚刚推出5年，加上国际扩张仍是个大问号。后来好市多的增长依然强劲，仅用了10年的时间（是的，仅仅10年）就消化了其估值。2003年，股价腰斩，市盈率跌至20倍以下。如今，好市多的前景市盈率为50倍，市值达到4000亿美元，市场似乎认为好市多当前的增长潜力和前景远比2000年要好。

作为一个对事情没有广阔视野的人，我更喜欢7倍的前瞻性市盈率。上市以来，年化回报率为25%，没有犯下不良资本决策，降低了境外业务的损失，并保持了远高于好市多高位单身的增长。这家电子商务公司手里的现金等于市值的40%，尽管看起来有点自虐，但并没有侵占小股东的资产。