南洋商报 NYSP 发表了动态 · 12/02 15:37

Velesto合约遭提前终止，业绩前景蒙尘

（吉隆坡2日讯）Velesto能源（ $VELESTO (5243.MY)$ ）旗下Naga 8号海上钻井平台，被客户Carigali Hess营运公司（CHOC）提前终止租约，而各家投行预料，这将令前者的平台利用率承压，前景蒙上阴影。

Velesto能源在上周五公布良好业绩之后，接着宣布了上述令人意外的坏消息，指CHOC最迟将在2025年2月10日，停止租用Naga 8号平台，而该公司并未披露客户决定的理由。

对此，银河国际证券分析员指出，客户提前了250天终止合约，相当于Velesto能源在明年的11%平台工作量。

“我们认为，这可能是因为CHOC缩短了其工作时间表。”

该分析员称，在上述租约缩短的情况下，Velesto能源在2025财政年的预估平台利用率，将从原先的63%，降至52%。

“无论如何，若Velesto能源的Naga 6号平台从明年6月起，赢获新的长期合约，那该公司的平台利用率可能起至62%。依照我们的调查，泰国PTTEP公司是潜在的客户。”

他同时表示，若目前没有合约的Naga 3号，或是明年2月10日后就闲置的Naga 8号平台可获得额外183天的工作，那Velesto能源的全年利用率还将进一步增至70%。

行业面对逆风

整体而言，该分析员认为，钻井平台市场正在走弱，因此Velesto能源的前景并不乐观。

“沙地阿美自今年4月以来，已终止了29座平台的合约，而且还有21座平台正在闲置。至于大马，由于国家石油和砂拉越石油正为了砂拉越的天然气销售权而进行谈判，目前本地钻井平台市场相当疲弱。”

他亦称，Velesto能源将要签署的新合约，其租金也预料会减少。

租金恐连年下跌

“我们将Velesto能源的平台租金预期下调，2025年每日租金预计从此前预测的13万美元，减至11万5000美元，而2026年进一步降至，每天10万美元。”

总体来说，该分析员如今悲观看待Velesto能源的前景，将该股评级由“买入”下修至“卖出”，目标价亦从30仙大幅下调至14.5仙。

达证券分析员也认同，Naga 8号平台的提前停运，将对Velesto能源明年的平台利用率带来压力。

加上预计充满挑战的营运前景，该分析员将Velesto能源在2025和2026财年的预估净利分别下调41%及58%，该股评级因而从“买入”降至“守住”，目标价则由30仙减到17仙。

在此等坏消息下，Velesto能源上周五已经猛挫超过13%，并收在16仙。

资料来源：南洋商报

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