未来一周（聚焦加拿大房屋开工和美国零售销售）

本周没有任何重要的收益报告即将发布，因此每个人都将关注一些关键的经济进展。

即将公布的经济数据可能表明，在加拿大银行预计将于6月降息之前，加拿大人在人均家庭支出方面更加紧张。

当地房地产当局的早期数据表明，房地产市场在5月份几乎暂停。在多伦多、温哥华和蒙特利尔等主要地区，房屋的售出减少了，随着越来越多的房屋投放市场，看来我们在买家和卖家之间正在走向更加平衡的局面。这可能意味着房价将面临更大的下行压力，而房价全年都没有太大变化。

房地产市场的持续冷却也可能是因为潜在买家正在等待，他们希望进一步确定利率的走向。而且，感受到寒意的不仅仅是房地产市场。定于下周五下降的零售销售数据可能会显示，加拿大家庭在春季之前一直在削减支出。加拿大统计局上个月的初步估计显示，4月份的整体零售支出增长了0.7％，但这一增长主要是由于汽油价格上涨了7％。预计汽车销量也将略有增长，这要归因于在几年没有足够的汽车可以运转之后需求积压。但是，如果将汽油和汽车销售的起伏波动排除在外，4月份的核心零售额可能会持平，与第一季度年化下降1.1％之后的下降趋势保持一致。另外，当你根据价格变化进行调整时，按人均计算，整体销售额可能会进一步下降。

加拿大银行降低的利率应该有助于减轻家庭的压力，我们的追踪显示，尽管通货膨胀降温，今年春天人们在服务业上的支出仍在增加。尽管如此，货币政策的大局将在一段时间内保持相当紧张，我们预计加拿大人均消费者支出要到明年某个时候才会大幅增加。

在美国， 预计5月份的零售额将增长0.3％，汽车销量将小幅增长0.8％，这可能有助于弥补汽油销售的下降（经季节调整后，汽油价格在5月份下降了3％）。

来源：交易经济学、加拿大皇家银行经济学