对美股泡沫破裂表示警惕，欧洲股票并非避风港

2024年12月14日上午7:47 GMT+9（摘要）

最近几周，对于美国股市估值飙升的警惕情绪升温，市场或许正处于调整的机会之中。投资者可能会将资金转移到比美国股市更具性价比的欧洲股市，但如果美国股市大幅下跌，欧洲股市也会受到牵连，因此并不会成为安全的避难所。
美股估值几乎已经达到了所有尺度的极限。基于过去12个月利润的市盈率（PER）达到27.2倍，接近高科技泡沫时期的29.9倍。市净率（PBR）已经超过了2000年初的5.2倍，达到历史最高的5.3倍。
估值已经几个月来一直很高，但目前值得关注的是美国股市投资者极端看好的情绪。根据美联储的资金流动数据，股市在美国家庭金融资产（不包括房地产）中的比例目前为36.0％，远超过2000年春季的31.6％。