时间衰减可能让人沮丧，对吧？如何让期权更具"保值"性？

自三月以来， $特斯拉 (TSLA.US)$已经暴跌，于14日触及160的低点。周一18日，市场开盘时出现了显著的激增。

很多人展示了卓越的机会主义技巧。 我见过有人买特斯拉期权赚了一百万美元。

我认为她在过去一周左右逐渐买入，购买了过期时间约半个月的平价看涨期权（但不会太远，在167.5，此时特斯拉周一的涨幅使其变成实值）。

许多评论将这视为纯粹的博彩，基于 大型基金买入半个月到期的看涨期权，而没有完美的触底形态。但让我们面对现实，将交易称为"博彩"有点无意义。

回到交易。

正如所示，这位牛友显然具备强大的技术面分析能力。

现在，作为一个经验一般、技术分析技能适中的新手，当特斯拉周四收于162美元时，这是我的想法： 它可能会重新攀升至170以上，但要达到175将充满挑战。 我没有提及具体的时间范围，因为上周我不确定股票短期内（半个月或一个月内）是否会止跌。我的估计是在三个月内回到170美元。

以下是摘要:
1. 下跌似乎有些不合理。悲观的基本面新闻：汽车价格降幅超出预期，新能源车市场竞争加剧，以及FSD和第三代平台等产品的延期。 负面消息肯定有负面的影响，但是从4万亿点开始的七点突然暴跌？我搞不懂。 此外，感觉很多第四季度的盈利预期已经被计入，当时的展望相当保守。

2. 从技术面来看，尽管上周四的下跌成交量和相对强弱指标RSI表现不错，但没有明显的触底模式。该股股价在周四交易日跌至160美元。注意这一逻辑： 135-155美元是特斯拉的强劲支撑区间。即使没有强烈的触底模式，我相信许多特斯拉牛友会买入。

3. 从前瞻性估值角度来看，基于市盈率30-50，2024年的区间为91-153美元，而2025年的区间为122-204美元。 跌破160并不是一个糟糕的价格。

特斯拉在2022年底大幅下跌的逻辑与现在不同。 2022年底，指数下跌，整体市场受到影响。 但是现在，整体市场在过去两年相对稳定。

那么，我该如何行动？ 我开多了一个三个月到期的实值看涨期权。 当时大约是32度，星期一为40度，现在是38度。

许多人可能会说我是在它上涨后才出来。但这个期权的特点在于，即使它没有像大玩家的看涨期权那样暴涨，如果特斯拉在两个月内达到170，我不会亏损。如果特斯拉一个月内达到170，这个看涨期权将获利10%。事实证明，特斯拉周一大涨，这个看涨期权增长了30%。

让我解释为什么我称这个期权更有保值性：两个关键点。

期权在三个月内到期。如图所示，期权的时间衰减随着时间加速。如何理解这一点？在最初的90天里，我每天消耗期权价值的1/90。在最后的5天里，我每天消耗价值的1/5。不需要复杂的数学分析；只需有一种感觉就够了。

行使价格为140。不深入复杂的数学解释，让我来给你一个感觉。对于虚值期权，内在价值已经很低，因此其时间衰减（希腊字母Theta）较小。对于实值期权，越深入实值，投资中分配给内在价值（价格差异）的部分越多，尽管每份合约更昂贵，但时间价值的比例相对较小，导致衰减较慢。

购买一份到期三个月的行权价为140的看涨期权是一个简单的逻辑： 明白特斯拉会上涨，但对于时机感到不确定。这种方法对于我们这些小交易者并不会产生显著的时间衰减，这是可以接受的。 获利超过十点被认为是幸运的。当我的交易直觉变得敏锐时，我可能会尝试购买远虚值期权。

最后，让我对特斯拉加一些个人看法：到2024年，人们将意识到， 股价仍然与汽车销量和毛利润率紧密联系。 特斯拉并不差，但在七巨头中，其价格并不便宜。

特斯拉从400多美元跌至现在的位置。当它处于巅峰时，所有人都对它寄予了与汽车无关的希望，但现在一切都已经洗零。

牛友们，欢迎评论和讨论。