在一个非理性的市场中保持理性，这是理性的吗？

我是一个右侧交易者。 我试图阐述为什么右侧交易对我是合理的，以及如何使用它。

我承诺，这是一篇长文，但非常有趣，丰富，鼓舞人心且易于理解的文章。 如果您感兴趣，我建议您所有人都彻底阅读这篇帖子，之后您肯定会对交易有更深入的了解。如果您无法一次性阅读完毕，我还建议将其加为书签，以便下次阅读！

以下部分分为四个小节
1. 介绍：市场可能是非理性的
2. 错误可能会自我实现：英伟达股票拆股并股
3. 右侧交易: 一种帮助您应对非理性市场的方式
4. 寻找趋势和一个例子

让我们开始吧。

市场行为由人类行为构成。人类是理性的吗? 我不这么认为。

期望人类保持理性是太过苛刻的。一方面，它要求人们迅速收集所有市场信息；另一方面，它要求他们在处理这些信息时不带偏见。

因此，市场经常出现FOMO。还记得上次看到大家都在投资一只热门股票，而你只是得跟着进场，因为你不想错过吗? 那就是FOMO。

我也曾经经历过FOMO。在那个时候，我认为那些在买入的人可能比我了解更多内幕信息，然后我选择跟风。

所以，我完全能理解并不会责怪这种非理性行为，事实上， 我相信没有人能一直保持完全理性，有时非理性也是一种理性选择。

然而，一旦我们承认人类的非理性，这反过来使市场行为难以描述为理性， 一个问题就出现了：如果市场是非理性的，我们应该保持理性并与趋势相悖交易，还是顺势而为，跟随市场方向交易？ 只是思考一下。

保持理性的好处在于帮助我们 “做正确的事情”，希望正确的结果会在现实中显现，而不是错误的结果。 但情况真的是这样吗？

事实上，一旦形成共识， 即使基于错误的前提，它仍然可以变得自我实现。英伟达的股票拆股并股就是一个很好的例子。

最近，我看到许多观点认为，这次拆股将使英伟达的股价更加亲民，让更多人有能力买入，从而增加需求并推高股价。换句话说，很多人预计英伟达的股价会上涨，因为即将进行的拆股将使更多投资者有能力购买。我也看到一些数据显示，英伟达、Meta或其他股票在之前的拆股后上涨了xx%，试图支持这种观点。

然而，这种情况的真实性如何呢？自宣布拆股以来，英伟达的股价大涨42%。人们对股价走势的预测似乎相当准确。

然而，值得注意的是， 这种观点是完全错误的，根据传统的财务资产定价。原因是：

1. 资产价格仅由未来现金流的折现价值决定。粗略地说，英伟达股票的价格应该由其未来表现决定。股票拆股会影响公司的未来表现吗？显然，不会。

2. 传统金融理论表明，当人们选择买入英伟达的股票时，只能是因为该股被低估。因此，如果拆股成为股价上涨的原因，那只能是因为英伟达的股价最初被低估，而那些能够承担这支股票的投资者无法投入足够的资金将价格推至其适当水平。在这种情况下，拆股确实会为市场带来更多资本，帮助英伟达的股价进一步上涨。但你认为这种可能性存在吗？投资银行当然不缺现金。那么没有现金约束，英伟达的股价早就处在适当水平，不会被低估。因此，没有资金将进入市场，那么拆股会有什么作用呢？

根据理论，当我注意到英伟达正在上涨时，我应该买一些看跌期权或直接开空NVDA，然后，结果是什么？所有人都知道。

因此，我并不是在炫耀我的金融知识。相反，我想强调的是： 我根据传统金融理论做出了理性而似乎是正确的判断 关于股价， 但现实证明我错了 — 英伟达的股价上涨了40%。

这只表示一件事：市场目前并非由理性驱动。换句话说， 即使他们认为英伟达会上涨的理由是错误的，只要这个理由被多数人广泛知晓并接受，形成共识，英伟达的股票确实会上涨。

在这种情况下，让我们重新思考刚才考虑过的问题：知道市场正在朝着非理性的方向发展（就像在这里的英伟达股票一样），你会保持理性并避免进入市场甚至做空该股，还是会跟随市场并买入？我的答案是， 永远不要与市场作对，也不要试图预测其拐点然后做空。

回到我们的主题，LSt vs. RSt，上面的图表清楚地说明了这两种方法之间的区别。 左侧交易的本质在于预测市场，试图预测转折点，目标是低买高卖。另一方面， 右侧交易是跟随市场趋势，在上涨趋势确认时买入，当该上涨趋势明显终结时卖出。

然而，问题是，正如我们刚才所说的，市场经常是不理性的。 左侧交易者如何利用他们的理性思维来预测市场的不理性走势？ 类似英伟达的例子将会继续发生在他们身上。

因此，我是一个忠实的右侧交易者。我可能偶尔会预测股票的高点和低点，但我从不基于这些预测来做交易决策。只有趋势的确立才会让我交易股票。这种方法的优势是：

1. 您无需承担预测失败或投入过多时间的风险。左侧交易者往往对他们所谓的价值投资判断有很强的信念。当他们认为一只股票被低估时，他们会买入并持有，买入跌势，并确信价格最终会上涨。

我不是说这种方法是错误的。从长期的角度来看，如果价格确实被低估，它必定会再次上涨。 但市场是不理性的—价格要多久才能反弹？

如果一支股票的下行趋势尚未明确结束，它继续下跌的概率高于上涨。此时买入意味着除非您每次都能准确预测转折点，否则一旦错误就有风险陷入长时间下跌。为什么要冒这种风险？ 知道价格被低估后，应保持耐心，等待下跌趋势结束并确立上涨趋势，然后进入市场。 我相信这是一个更好的方法。绝对不需要进行预测。

2. 一旦成为右侧交易者，你就不再需要担心“脱手点”这个问题。例如，如果你是左侧交易者，以$10买入一支股票，当它涨到$12时，认为已经达到顶峰。但随着股价的持续上涨，你后悔卖出，以$13再次买入，然后出于恐惧以$15卖出。这样的循环继续，你在$17买入，$20卖出，再次以$22买入。最终，股价开始下跌，但你犹豫在$21、$20、$19等价位卖出，最终陷入其中。问题在于 左侧交易者试图预测市场高点并出售，但市场是不理性和不可预测的。.

作为右侧交易者，我们的方法是设定止损。例如，如果你以$10买入一支股票，设定止损价为$9。当价格涨至$12时，将止损价调整至$10.8。当达到$15时，调整止损价至$13.5，等等。当价格达到$22时，将止损价提高至$19.8。如果价格开始下跌并接近$20，准备在价格低于$19.8时卖出。（这里具体的止损水平取决于个人偏好和趋势）。

3. 更重要的是，右侧交易并不意味着放弃所有的理性； 你只需让自己的"理性水平"与市场保持一致。 太聪明会让你超前市场许多，导致不必要的损失，而太慢则会让你显著落后，可能成为那个拿着空袋的人。因此，与市场保持同步，跟随其趋势——听起来像是一个不错的策略吧？

您仍然可以像左侧交易者一样进行一切操作，比如追踪公司的基本信息并预测股价的高低。但是，在交易股票时，请记得 只有在趋势确立时才进行交易. 在这一点上，基本信息实际上可以增强您的交易信心。

请记住，在短期内，非理性行为往往会主导市场，在这样的市场中，保持理性可能并不是最理性的选择。 保持耐心，找到趋势并跟随它，您会发现交易变得简单得多。

现在，问题是，如何找到趋势。你需要大量实践，但这里有一个提示供你参考。

成交量与价格之间的关系是观察股价趋势的最基本工具。
1. 股价上涨意味着需求超过供应，而股价下跌意味着供应超过需求
2. 交易量增加表明市场共识出现分歧，而交易量减少则意味着市场共识的形成

为什么呢？第一个很简单，让我详细解释第二个。想一想：如果市场中的每个人都认为英伟达的股票价值100单位，而其当前价格的确是100单位，会有任何交易吗？没有必要。但是，如果市场一半认为英伟达的股票应该价值150单位，另一半认为应该只有100单位，而当前价格是100单位，是否会有交易？显然会有。

因此，交易量增加表示市场共识出现分歧，而交易量减少则表明市场共识的形成。现在，如果我们结合成交量和价格变化，我们可以得出一些有趣的结论。
1. 上涨/下跌/横盘运动 + 相对较低的交易量 = 市场存在一定程度的共识，表明上涨/下跌/横盘趋势的延续
2.上涨/下跌/横盘运动+相对较高的交易量=市场开始显示分歧，并且趋势可能会改变

让我们来看一个例子， $Palantir (PLTR.US)$。最初，股价处于横盘整理阶段，交易量非常低，表明横盘趋势有很高的延续性。然后，在我画圈的那个点，第一天价格变动很小，但交易量比前一天翻了一番。这预示着市场出现分歧，表明横盘趋势可能即将结束。第二天，股价开盘跳空上涨，交易量再次翻倍，几乎确认了开始上升趋势的迹象。

虽然股价在这个水平上横盘整理了几天，但始终保持在EMA5之上，不久之后，突破了阻力位并伴随着增加的交易量，再次确认了上升趋势，股价继续上涨。

直到出现一个上影线较长的红色K线，并且当天的交易量是前一天的两倍以上。在这一点上，你需要警惕上涨趋势是否即将结束。观察到这根K线没有跌破支撑线，你可以选择平仓或继续持有。

然后，有一天，价格跌破了支撑线，但成交量很低；因为我们尚未确认开始下降趋势，这可能是一个虚假突破。事实上，股价随后继续上涨。

最后，我们看到另一个高成交量的顶部，随后是一系列高成交量的下跌，基本上确认了上涨趋势的结束，导致决定平仓。

还有许多其他因子可以帮助我们识别趋势，如EMA/MA、MACD和RSI，但很难在一篇文章中分享所有这些。因此，请记得 /heart 并关注我以获取更多盈利信息！如果您有任何问题，请在下方留言，也请告诉我这篇帖子是否有帮助。

祝一切顺利。