东京市场摘要：日经平均连续第五个交易日下跌，自民党总裁选举在即，市场关注材料不足，继续关注美国经济数据等

市场概况
今日东京股市，日经平均股价比前一个工作日下跌70.33日元，收于37870.26日元；东证股价指数（TOPIX）下跌6.23点，收于2650.50点。在自民党总裁选举前受到资讯不足的影响，投资者采取观望态度。全天市场买卖交织，缺乏明显方向性，股价波动较小。

头条新闻
中国经济刺激措施导致日元走弱，相关股票受到买盘支撑
●日元兑美元交投在143日元前半，略有下跌。中国的经济刺激举措激发了对风险偏好的需求，推动了日元的抛售。
●自民党总裁选举将于27日举行，在预计高市早苗将获胜的情况下，有可能会偏向于日元走弱的方向，因为这可能会使日本央行加息变得困难。
●受美国英伟达股票上涨影响，半导体相关股票受欢迎，中国相关股票价格上涨，但内需相关股票价格低。
●岡三证券内山大辅先生指出，尽管美国经济前景仍不明朗，但在即将举行自民党总裁选举的周末期间，观望情绪占据主导地位。

黄金价格创历史最高纪录，银价也创下4个月来的最高点
●金价于25日突破每盎司2,665美元，刷新历史最高点。美国消费者信心指数下降，加剧了进一步降息的预期。
●银价上涨4.6%，创下一日4个月内的最高点。黄金价格上涨以及中国的刺激经济政策产生了影响。
●利率互换交易员预计美联储在今年将进行超过0.75个百分点的降息。低利率环境支撑了黄金和白银价格。
●中国政府宣布了广泛的经济刺激计划，尤其是针对房地产市场的措施促进了工业金属价格上涨。
●黄金今年以来上涨近30%，央行购买和地缘政治风险提高了作为安全资产的需求。
●未来关注的数据：本周将公布美国个人消费支出（PCE）和失业保险申请人数等数据，这些数据对判断美联储下一步降息的动向非常重要。

野村证券被指控操纵国债市场，朝向处罚金劝告-读卖
●证券交易监视委员会已经决定向属下的野村证券建议金融厅征收罚款，涉及金融产品交易法的违规行为。 $野村控股 (8604.JP)$读卖新闻报道说，证券交易监视委员会决定向属下的野村证券建议金融监管机构征收罚款。
●野村证券的全球市场部门管理人员涉嫌在2021年左右参与长期国债期货交易中操纵市场。涉嫌通过"看盘"的方式，虽然实际上没有交易意图，却大量下单，然后取消以不正当方式影响价格波动。
●罚款预计将达到数千万日圆规模。具体金额将根据未来的调查结果确定。

全球AI市场将在2027年达到9900亿美元规模，急速增长-贝恩
●据咨询公司贝恩＆公司预测，到2027年，AI相关产品的全球市场将达到9900亿美元。年增长率为40%至55%。
● 快速的需求增长导致了对供应链中的AI服务所需芯片等的压力，Bain发出了警告。预计半导体、个人电脑和智能手机将出现短缺。
● 集成电路设计和相关IP等上游芯片元件的需求预计将在2026年增长超过30％。这对制造商来说将带来巨大压力。

“SaaS”占据首位，AI的出现进一步推动普及<关注概念板块>
SaaS（软务即服务）是指通过互联网在云端使用软件的服务形式。诸如企业软件“Microsoft 365”和视频会议工具“Zoom”等各种服务都采用这种形式提供。随着数字化的推进，包括SaaS在内的云服务正在得到更广泛的应用，而随着AI等新技术的出现，预计将诞生新的服务，未来普及将进一步加速。

热度榜
中国经济刺激措施推动资生堂等相关股票急升
● 中国人民银行（央行）于24日宣布，将推出涵盖主要短期利率下调和股市流动性支持等广泛经济刺激政策，以实现经济增长目标。这一刺激政策的发布导致当日香港恒生指数大涨4.1％，上海综合指数大涨4.2％。
● $资生堂 (4911.JP)$股价今天一度上涨了6.5％。 $安川电机 (6506.JP)$、 $大金工业 (6367.JP)$、 $发那科 (6954.JP)$、 $日本电产 (6594.JP)$等等，对中国有高曝光的股票也纷纷上涨。
●东洋证券的策略师大塚龙太指出，虽然经济刺激措施在24日的交易时间内已经成为市场消息，但国内与中国相关的股票没有充分反应。市场预计将出现针对香港和中国内地股价上涨的新一轮买盘。

大型银行纷纷下跌，美国等实施货币宽松举措的背景下进行持仓调整卖出◇
$三菱日联金融 (8306.JP)$、 $三井住友金融 (8316.JP)$、 $瑞穗金融集团 (8411.JP)$在诸如大型银行等机构的持仓调整带来抛售风险时，它们纷纷寻找底部。在东京市场，对半导体相关股票等高科技成长股的水平修正充满了买盘，这使得交易活跃。这主要是因为在美国，美联储正在加快降息的步伐，而国内日本银行也显示出比以前更为谨慎的加息态度。另一方面，在全球金融宽松的氛围中，机构普遍担心投资收益可能会受到挤压。