“特朗普交易”VS“降息交易”！可以抓住双重机会的投资对象是？

最近美国金融市场的剧烈波动背后是“降息交易”和“特朗普交易”目前被视为最受欢迎的交易主题。

6月的美国消费者物价指数（CPI）下跌超过预期，加上鲍威尔主席鸽派言论，预计美联储将在9月进行今年内首次降息。在第一次总统辩论和枪击事件后，特朗普在民意调查支持率上的优势扩大，在美国迎接“特朗普2.0”时代的到来已经受到怀疑。

“特朗普交易”和“降息交易”，哪些共同受益？
比特币
周一，共和党在新纲领中表示，共和党将制止民主党对加密货币的打压，确保美国人有权安全保管数字资产。

换句话说，如果特朗普先生当选总统，将对美国加密货币立场产生重大变化另外，特朗普先生的副总统候选人彭斯先生的立场最近已经披露，该候选人持有大量比特币etf（ $比特币ETF-Fidelity (FBTC.US)$），显示了共和党对比特币的立场。

另一方面，利率下降周期本身对货币风险资产有利。最近的利率下降周期（2019年8月至2022年3月）中，比特币表现最佳，全周期内上涨近3倍。

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小盘股的复苏迹象增强
利率下调增加了对经济复苏的期待，特朗普先生的减税和“美国优先”政策对美国国内企业，尤其是中小企业的盈利预期进一步增加进行。

由于从重视确定性转向重视灵活性，传统上一直面临经营挑战的小盘股现在更容易受到经济波动和市场心理的影响表现出更高的盈利能力和估值弹性。此外，小盘股相对于大盘股已经落后很久，从估值角度看也处于吸引人的水平。

加拿大皇家银行资本市场策略师罗里·卡尔瓦吉纳先生指出， $罗素2000指数 (.RUT.US)$盈利和收入增长预测正在接近 $标普500指数 (.SPX.US)$。

另一方面，利率下调预期增加导致的卖空突袭压力正在增加，对冲基金和交易员空头头寸或平仓的风险也在增加。在期权市场上，与罗素2000相关的看涨期权需求急剧增加，这也成为积极信号。

Fundstrat的汤姆·李先生表示，由于本次利率下调，机构投资者的空头头寸可能会扩大，小盘股的上涨可能会持续约10周，强劲的反弹力度可能超过去年第四季度的27%，达到40%。

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道琼斯指数也表现良好
从交易的角度来看降息，历史数据显示，在降息周期中 $道琼斯指数 (.DJI.US)$并 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$具有超越的潜力，并且平均表现优异。在过去的13次降息周期中，道琼斯指数8次超过纳斯达克，平均回报率分别为13.5%和9.5%。

另一方面，从“特朗普2.0”的角度来看，特朗普先生支持美国传统能源和制造业的回归存在买入倾向。制定扩张性政策对传统行业如石油、天然气、基础设施、制造业以及金融行业都是有利的。这一点在逻辑上支持了道琼斯指数的上涨。事实上，回顾特朗普在2016年胜利后道琼斯指数的表现，并与其他主要指数进行比较，是相当令人印象深刻的。

另外，由于从高科技股中获利的资金正在寻找机会流入传统的价值股和周期股，这可能也是道琼斯指数和纳斯达克之间的海极效应的一个原因。

作为安全资产，黄金的吸引力正在增强
黄金期货价格（纽约黄金）本周一度突破了2480美元大关。随着美元走软带来的降息预期，大大提升了黄金作为安全资产的吸引力。此外，特朗普先生的枪击事件带来了政治不确定性，进一步推高了贵金属作为安全资产的需求。

随着美国选举的不确定性加剧，金需求在今年下半年仍将持续增长。根据世界黄金协会（WGC）最近的调查显示，约30%的中央银行表示他们计划在未来12个月增加黄金储备。美国银行预测，金价将在2025年达到2750美元，并大胆预测将在12至18个月内上涨至3000美元。

房产、工业和其他行业也表现显著
在各板块的表现上，标普500指数成分股中，只有信息技术和通讯服务板块上周有所下跌，其他板块则呈现上涨趋势。房产、资本品、金融、材料、能源和医疗保健板块上周上涨了3%以上。

值得关注的是，对利率敏感的地方银行、生物技术、房产板块正在从降息预期中受益。这些板块最近呈现出明显的上涨趋势。

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出处：Bloomberg、moomoo、CNBC
moomoo 新闻 Evely
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