台积电| 台积电2024年第三季度业绩亮点

🔹 营业收入: $235亿 (预估 $23.3B) 🟢; 同比增长+36%
🔹 毛利率: 57.8% (预估 55%) 🟢; 同比提高自54.3%
🔹 营业利润率: 47.5% (预估 44%) 🟢
🔹 净利润: 新台币3252.6亿 ($10.06B); 创历史新高
2024年第四季度预测:
🔹 营业收入: $261亿 - $269亿 (预估 $24.94B) 🟢
🔹 毛利率: 57% - 59% (预估 54.7%) 🟢
🔹 营业利润率: 46.5% - 48.5% (预计 44.3%) 🟢
FY'24展望:
🔹 营业收入增长: 接近30% (从中20%提升)
🔹 2024年资本支出: 稍高于300亿美元 (预估: 30-32B)
🔹 人工智能处理器收入: 预计将翻番，达到总营业收入的中-teens百分比
板块:
🔹 晶圆出货量: 333.8万台; 同比增长+15%
🔹 每片晶圆ASP: $6,131; 同比增长+18%
🔹 爱文思控股（7nm及以下）：晶圆营收的69%
🔸3nm：营收的20%（相对于Q2的15%）
🔸5nm：营收的32%（相对于Q2的35%）
🔸7nm（N7）：营收的17%（与Q2持平）
产品营收：
🔹 高性能计算（HPC）：总营收的51%
🔹 智能手机：总营收的34%
🔹 HPC + 智能手机组合：总营收的85%
🔹 物联网: 7%
🔹 汽车业: 5%
🔹 数据中心: 1%
🔹 其他板块: 2%
按地理区域划分的营业收入:
🔸 北美: 总收入的71%
🔸 中国: 11%
🔸 亚太地区: 10%
🔸日本: 5%
🔸欧洲、中东、非洲: 3%
经营亮点：
🔹 N3 (3纳米) 科技: 占总晶圆营业收入的20%，比N5提升30%
🔹 利用率: 由于强劲的人工智能需求而提升
🔹 资本支出: 第三季度64亿美元; 2025年的资本支出将超过2024年
拓展计划:
🔹 亚利桑那晶圆厂: 体积生产将于2025年开始
🔹 日本晶圆厂：本季度首个晶圆厂开始生产，第二个晶圆厂将于2027年投入运营
🔹 欧洲晶圆厂：预计将于2027年投入生产
台积电总裁魏哲家评论:
🔸“需求是真实存在的，我相信这只是一个‘开始’。我的一个重要客户表示，目前的需求‘疯狂’。”
🔸“我们继续观察到来自客户对人工智能相关需求的极度强劲，导致2024年上半年我们的先进三纳米和五纳米工艺技术的整体产能利用率不断提高。”
🔸关于毛利率和定价："我们处于资本密集型业务中，所以我们需要非常高的毛利率才能生存并实现可持续健康的增长—这就是我们设定定价策略的原因。"
🔸关于未来增长："明年将会表现良好，并且2025年的资本支出将高于2024年...."我们预计未来五年的增长将非常健康。"
🔸关于人工智能收入增长： 暗示着其长期复合年增长率为15%的人工智能增长潜力，但未提供具体数字
额外见解：
🔸英特尔，$INTC仍然是一个重要客户，为公司业务贡献了可观收入
🔹CoWoS（在片上晶圆在基片上的芯片）：需求超过供应；到2025年能力将翻倍
🔹高级封装：预期增长速度将超过平均营业收入
🔹非晶圆收入：超过总收入的10%
影响毛利率的逆风：
🔹境外晶圆厂：随着启用而每年稀释2-3%
🔹N3量产：每年稀释3-4%
🔹 N5转N3的转换成本：1-2%稀释
🔹 通货膨胀成本：约为1%
🔹 汇率影响：0.4%
🔹 电力成本：预计将在2025年至少对毛利率产生1%影响 $台积电 (TSM.US)$