作为经济的晴雨表：最糟糕的时期可能已经过去

在重要的半导体行业中，主导公司TSMC已经发布了其第三季度的业绩。其业务表现将为我们提供全球经济状况的线索。

然而，业绩平平。台积电报告显示，与上一年相比，营业收入下降11%，利润（以新台币计算）下降25%。

新闻报道甚至称这种情况是台积电五年来最显著的利润下降，标志着连续两个季度的利润下降，这种趋势在四年内尚未出现。

除了头条数字，我打算进一步深入各个板块，以更详细地了解哪些具体行业板块表现不佳。

台积电的主要营收来源分为两个关键板块。截至2023年第三季度，高性能计算（HPC）占营收的42%，涵盖gpu芯片和用于服务器的高端cpu芯片。值得注意的是，AMD和英伟达是该类别的主要客户。

第二大营收板块是智能手机，占营收的39%。该板块的主要客户包括苹果和高通。

其余板块，即物联网、汽车和数字消费电子（DCE），在总营收中占比相对较少，每个板块贡献的营收都不到10%。

首先值得注意的是，智能手机销量在过去九个季度持续下降。2023年第三季度，全球智能手机销量同比下降8%，据Counterpoint Research报告。

这种需求减少直接影响了台积电，导致其智能手机板块与上一年相比下降了19%。

其次，今年主要是围绕人工智能（AI）领域展开的，随着企业争相推进人工智能技术，对GPU的需求激增。然而，这种热情似乎正在减退，因为TSMC的高性能计算-脑机板块出现了8%的年度下滑。

然而，需要注意的是，高性能计算-脑机板块的表现要比其他板块好得多，其他板块的下降幅度达到两位数。对人工智能的需求在缓解整体芯片需求下滑中起到了至关重要的作用；否则，表现可能会更糟糕。

总之，台积电从一年前开始，所有业务板块的营业收入都出现了下滑！

然而，有理由保持乐观，因为数据也提示了复苏的可能性。

季度对比数据显示，智能手机板块增长了33%，高性能计算-脑机板块增长了6%。

台积电2023年第四季度的营收预期在188亿美元至196亿美元之间。虽然与2022年第四季度的199.3亿美元相比有所下降，但仅表示2%至6%的个位数下降。这标志着与第三季度11%的年度营收下滑相比有所改善。

此外，季度对比的营收增长预计将继续，2023年第三季度的营收将比第二季度高出10%，2023年第四季度预计将进一步增长，跃升9%至13%。

Counterpoint Research还指出，2023年第三季度全球智能手机销售量较上季度增长了2%。

总之，尽管市场需求仍然表现出疲软的迹象，但明显半导体行业正在走向复苏的道路，这表明最糟糕的时期可能已经过去了。