台积电作为经济指标：最坏的时期可能已经过去

重要半导体行业的主导公司台积电已经公布了其第三季度业绩。它的业务表现将为我们提供全球经济状况的线索。

但是，结果乏善可陈。台积电报告称，与去年相比，收入下降了11％，利润下降了25％（以新台币计算）。

新闻报道甚至称这种情况是台积电五年来最显著的利润下降，这标志着利润连续两个季度下降，这是四年来从未出现过的趋势。

除了标题数据之外，我的目标是进一步研究各个细分市场，以便更详细地了解哪些特定行业表现不佳。

台积电的主要收入来源分为两个关键部分。截至 23 年第三季度，高性能计算 (HPC) 占收入的 42%，包括 GPU 芯片和服务器中使用的高端 CPU 芯片。值得注意的是，AMD和Nvidia是该类别的主要客户。

第二大细分市场是智能手机，它创造了39％的收入。该细分市场的主要客户包括苹果和高通。

其余行业，即物联网、汽车和数字消费电子产品（DCE），构成相对较小的收入来源，各占总收入的不到10％。

首先，值得注意的是，在过去的九个季度中，智能手机销量持续下降。根据Counterpoint Research的报告，在2023年第三季度，全球智能手机销量同比下降了8％。

需求减少对台积电产生了直接影响，导致其智能手机细分市场与去年相比下降了19％。

其次，今年主要围绕人工智能（AI）领域，随着企业竞相推进人工智能技术，对GPU的需求激增。尽管如此，由于台积电的HPC细分市场同比下降了8％，这种热情似乎正在减弱。

但是，值得注意的是，HPC细分市场的表现要好于其他细分市场，后者的下降幅度为两位数。对人工智能的需求在缓解芯片需求的整体下降方面仍然起着至关重要的作用；否则，性能可能会更差。

简而言之，台积电的所有业务板块的收入都比一年前有所下降！

但是，仍有乐观的余地，因为这些数字也暗示了复苏的可能性。

季度环比（QoQ）数据显示出改善的迹象，智能手机板块增长了33％，HPC细分市场增长了6％。

台积电2023年第四季度的收入预期在188亿美元至196亿美元之间。虽然这低于2022年第四季度的199.3亿美元，但仅下降了2％至6％的个位数百分比。这标志着与第三季度收入同比下降11％相比有所改善。

此外，预计季度收入将继续增长，2023年第三季度的收入比第二季度增长10％，而2023年第四季度预计将进一步增长，比第三季度增长9％至13％。

Counterpoint Research还指出，2023年第三季度全球智能手机销量环比增长了2％。

总之，尽管市场需求继续表现出疲软的迹象，但很明显，半导体行业正走上复苏之路，这表明最坏的时期可能已经过去。