在经济疲软和收入增长停滞的情况下，预计美国股市收益将走低

Moomoo News Global 发表了文章 · 2024/01/24 17:24

鉴于市场对通货膨胀的持续担忧，什么是通货膨胀 $标普500指数 (.SPX.US)$ 报告第四季度的收益？

$GE航天航空 (GE.US)$, $3M (MMM.US)$，以及 $洛克希德马丁 (LMT.US)$ 尽管他们的未来展望并未激发太大的信心，但第四季度仍超出了预期。同时， $Verizon (VZ.US)$ 和 $联合大陆航空 (UAL.US)$ 尽管该航空运营商警告说，其波音757 Max 9飞机最近停飞可能会影响第一季度的业绩，但两者均因强劲的收益而上涨。

看着数字，标准普尔500指数2023年第四季度的预计净利润率为10.7％，低于上一季度的12.2％，去年的11.2％，甚至低于11.5％的五年平均水平。

资料来源：Factset

与2023年第三季度相比，预计所有11个行业的净利润率都将有所下降，其中金融、公用事业和非必需消费品板块将引领衰退。

资料来源：Factset

美国股市可能需要在短期压力笼罩公司收益时采取防御立场，根据富国银行投资研究所的数据。

“我们的看法是所有股票类别的收益均达到顶峰，并将随着经济疲软和收入增长停滞而走低，“富国银行投资研究所说。

富国银行对标准普尔500指数在前几次衰退期间过去12个月的每股收益（EPS）的审查向投资者发出了警告：预计公司收益不会因经济放缓而毫发无损。历史数据显示，在经济衰退期间，收益从峰值到低谷的中位数下降了21.4％，突显了这些时期企业盈利能力的脆弱性.

该公司将近期美国股市的强劲表现归因于市场对独特条件趋同的预期：激进的降息、弹性的经济、低通胀以及宽松的金融和信贷条件——很少同时对齐的因素。但是，一旦将经济放缓充分纳入市场估值，富国银行预计将有机会为经济周期的预期回升制定战略。

“当经济站稳脚跟并且企业收益再次开始增长时，更具周期性导向的股票应该能获得最大的收益。”

来源：《市场观察》、《Factset》、《商业内幕》

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