不可阻挡的芯片股：疯狂能持续多久？

人工智能的激增引发了整个科技行业的激动，上游半导体行业板块备受热捧。 到2024年，全球芯片股持续其令人瞩目的攀升，理所当然地赢得了华尔街的崇拜，强劲地支撑着 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$实现创纪录的收盘。

在2024年的头两个月里， $英伟达 (NVDA.US)$的股票一直在不断创下新高，推动该公司成为美国股市市值第三大股。 $美国超微公司 (AMD.US)$的股价昨日暴涨9％，将其市值推至3000亿美元大关以上。与此同时， $Arm Holdings (ARM.US)$股价在过去两个月内上涨了90%。

$Arm Holdings (ARM.US)$商业模式围绕技术许可展开，拥有广泛的应用范围，涵盖了行业巨头 $苹果 (AAPL.US)$ to $微软 (MSFT.US)$ 和 $亚马逊 (AMZN.US)$。这使得ARm成为整个科技行业的关键参与者。在最新的业绩会上， 该公司强调了他们的技术与gpu芯片-云计算之间的协同潜力。 首席执行官Rene Haas在分析师呼叫中强调了英伟达的Grace Hopper 200芯片，指出了英伟达H100芯片与基于ARM Neoverse架构的cpu之间的无缝集成。

$英伟达 (NVDA.US)$ 英伟达无疑是人工智能浪潮中最大的赢家之一，为大型模型提供强大的计算支持。英伟达在数据中心gpu芯片-云计算市场占据主导地位，市场份额在2023年达到92%，根据物联网分析。英伟达将于2024年3月18万亿日至21日在圣何塞会议中心举办其旗舰GTC（GPU技术大会）2024。英伟达的首席执行官兼创始人黄仁勋将就加速计算、生成式人工智能和机器人技术的最新进展发表演讲。

$美国超微公司 (AMD.US)$ 努力赶上。去年12月，AMD推出了专为大型模型训练和推理设计的MI300X gpu芯片，以及专为高性能计算定制的MI300A APU。 AMD的首席执行官Lisa Su博士甚至表示，Instinct MI300X可以“与英伟达的H100 HGX相媲美”。此外，科技巨头们 $微软 (MSFT.US)$ 和 $Meta Platforms (META.US)$ 已确认他们将采用AMD最新的人工智能芯片Instinct MI300X进行业务运营。 其他技术巨头，包括 $戴尔科技 (DELL.US)$, $慧与科技 (HPE.US)$，和 $甲骨文 (ORCL.US)$已经开始测试或运行AMD的Instinct GPU作为英伟达芯片的经济实惠替代方案。

备受赞誉的市场研究公司Precedence Research发布了一份关于AI芯片市场规模的预测报告，预测到2032年，包括CPU、GPU、ASIC和FPGA等AI芯片在内的市场从2023年的约219亿美元激增至2274.8亿美元。预计从2023年到2032年的复合年增长率将达到近30%。

Lisa Su博士对人工智能芯片行业的未来更加乐观。去年12月，她提出， 在未来四年内，该行业的规模可能会超过4000亿美元,超过了AMD在8月所作预测的两倍，反映了对人工智能硬件的期望迅速变化。

花旗银行对半导体股票“看涨不已”，将这归因于主流需求模式，如银行周四的简报中所述。该银行的分析师观察到PC、手机和服务器的持续需求，这些占据了半导体行业潜在市场的53%，以及补充库存的需求。

杰里米·西格尔在2000年互联网泡沫破裂之前曾警告股票是一个"骗子的赌注"，他认为尽管由于对人工智能增长的热情使科技股最近激增，但股市尚未进入泡沫领域。然而，这位经验丰富的市场观察员表示担心投资者可能正在走上熟悉但潜在危险的道路。