黄金持续看涨！今年黄金股翻倍增值

2024年，黄金无疑已经成为全球资产中表现突出的一类，仅次于 $比特币 (BTC.CC)$. 这一出色的表现，和 $黄金主连(2412) (GCmain.US)$ 其涨幅已超过了澳洲和comex等所有板块的涨幅约20% $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$ 和 $标普500指数 (.SPX.US)$引发了这一激增的几个因素包括银行需求旺盛，不断发生的地缘政治事件，美国总统选举不确定性，以及美联储启动的利率期货周期

10月23日，comex黄金和现货黄金均突破2750美元关口，创下历史新高。黄金被视为几种流行交易主题的交汇点，包括降息交易、避险交易、特朗普交易和"通胀预期"交易。投资者急于参与黄金价格的上涨，通过多样化资产配置和战略调整投资组合。

分析师预期黄金价格将进一步上涨

将时间线延长至2022年11月的黄金牛市开始，黄金价格在不到两年的时间内令人印象深刻地飙升了70%以上。这种持续且迅速的增长带来了一些短期修正风险， 然而，一些分析师仍然对进一步上涨潜力持乐观态度，预计黄金价格可能继续创新高。

Sprott资产管理市场策略师保罗·黄认为，黄金的这一新的看涨阶段归因于诸如中央银行购买、美国债务上升和美元可能达到峰值等因素。对法币信任的下降增强了黄金作为可靠价值储藏工具的吸引力。

花旗集团周一发布的最新报告中，将三个月的黄金价格预测从每盎司2700美元上调至2800美元，理由是美国劳动力市场可能进一步恶化、美联储降息、实物和ETF需求强劲。该银行进一步预计，黄金价格可能在六至十二个月内上涨至每盎司3000美元。澳大利亚联邦银行的Vivek Dhar也在周一指出，由于“美元持续疲弱”，他预计平均黄金价格将在明年第四季度达到3000美元。

1. 美国赤字增加，增强了对黄金的吸引力

在文章"美国财政赤字仍然很高。这就是黄金价格不断刷新纪录的原因吗？"中指出 美国债务可持续性、美元贬值以及债务货币化的担忧是推动黄金价格上涨的主要因素。从历史上看，黄金价格与美国财政赤字之间存在显著的相关性。

随着民主党候选人特朗普受到近期支持的激增，他提出的国内减税、边境执法和移民驱逐的巨额支出建议可能进一步加剧赤字。 市场似乎正在对这种情况做出回应，增加黄金购买并抛售长期美债。 无论是哈里斯还是特朗普赢得选举，他们的政策都不太可能缓解赤字压力。美联社的一则报道强调，特朗普和哈里斯都没有强调在竞选活动中减少财政赤字的重要性。

根据国会预算办公室的预测，公共债务与国内生产总值的比率预计将从2023年的98%上升到2053年的181%，创下美国历史上空前的水平。

2. 黄金的避险特质在频繁的风险事件中得到强调

在中东持续的地缘政治紧张局势和美国总统选举周围不断升级的分歧，加上不断增加的不确定性，投资者越来越倾向于黄金，这是一种传统的避险资产。

3. 全球降息周期

欧洲央行今年第三次降息，而美联储在9月份慷慨地降息50个基点，显著提振了市场对全球央行货币政策宽松的乐观情绪。目前，市场预计美联储到2024年底还有额外50个基点的降息空间。全球央行这波降息潮有助于降低黄金这种无收益资产的持有成本，从而支撑黄金价格。

4. 由中央银行需求撑起的长期黄金价格稳定

根据世界黄金协会的数据，中央银行的净黄金购买量在2024年上半年激增至483吨，较去年同期创纪录的水平增加了5%。此外，该组织今年4月进行的一项调查显示，29%的中央银行受访者计划在未来12个月内增加他们的黄金储备。

此外，全球黄金协会的最新报告显示，全球范围内，支持实物黄金的ETF在9月连续第五个月经历净流入，总持仓量上升至3200吨。这一趋势突显了投资者对黄金的浓厚兴趣。

黄金价格飙升推动黄金股创下历史新高

除了购买实物黄金和黄金期货外，投资者还可以将黄金股视为理想的投资期权。分析师指出，投资黄金股可能比直接购买黄金具有一定优势。一些黄金股的价值潜力可能比金价本身更快增长，提供一种杠杆式黄金暴露方式。

随着黄金价格上涨，黄金矿业公司的利润往往会相应扩大。此外，黄金股通常比实物黄金投资提供更高的流动性，财务健康状况良好的公司通常向投资者支付可观的股息。这些因素共同促成了黄金矿业股票市场更为强劲的多头行情。

值得强调的是，矿业公司从黄金价格上涨中受益的能力变化很大。 具有高品位矿藏的公司通常会承担较低的生产成本，并运营更高效，因为他们能够每吨矿石提取更多黄金。这往往会导致在金价上涨时获得更高的利润率。此外，地理位置和政治环境至关重要，因为某些采矿区域提供更有利的监管和运营条件，增强了其稳定性和增长前景。财务健康状况也至关重要，拥有强大资产负债表的矿商在市场条件有利时更有能力扩大生产或逆周期收购新资产。

The risk in investing in these companies lies in the fact that not all gold mining stocks are pure gold plays, making it challenging to assess the extent of their benefit from rising gold prices. 在选择黄金股时，投资者应该关注收入中来自黄金板块的比例、偿债能力、增长表现和分红利率。

$哈莫尼黄金 (HMY.US)$ listed in the U.S. has surged by over 100% this year, with $金罗斯黄金 (KGC.US)$ 和 $AngloGold Ashanti (AU.US)$ following closely, both having gained over 70%.