揭示M7 Titan: 当前估值水平是多少? 什么推动了营业收入增长?
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自2015年以来，MAG7一直表现优异，胜过其他主流指数，包括技术密集型纳斯达克100指数和标普500指数。
截至某个时间点，美国科技巨头的市值达到了15.41万亿美元，超过了日本、加拿大和英国股市的总市值。
就交易量而言，从2020年到2023年，英伟达是最活跃的; 到2024年上半年，亚马逊跃居首位。
特斯拉：
特斯拉是全球最大的智能电动车制造商。
特斯拉推出了世界第一款纯电动车(BEV) Roadster，目前已成为全球最大的电动车制造商(截至2023年)和能源储存领域的领导者。
特斯拉的主要业务包括汽车（电动汽车），能源发电和储存服务，以及服务和其他（包括全自动驾驶，FSD），其中汽车是主要的营业收入来源，占总收入的88%。按地域划分，美国占46.74%。
特斯拉的毛利率水平保持在约19.84%，在汽车行业中相对较高。此外，特斯拉的FSD智能驾驶订阅服务创新性地改变了汽车行业的商业模式，使汽车制造商不仅能通过汽车销售实现盈利，还能通过智能驾驶和其他服务订阅获利。
亚马逊：
截至2023年，亚马逊是全球最大的云计算服务商，拥有亚马逊网络服务(AWS)。在全球三大云服务提供商中，AWS的资本支出最高，达到133.53亿美元，其次是Google的110.19亿美元，Azure的97.85亿美元。
亚马逊的主要业务包括电子商务和自营物流业务Amazon仓配服务（FBA），以及云计算业务亚马逊网络服务(AWS)，其中电子商务占67%。从2018年至2023年，营业收入的复合年增长率达到20%，2023年的毛利率为6.4%。
云计算业务（AWS）贡献了一半以上的营业利润，已成为估值的关键驱动力。与此同时，在市场竞争日益激烈的情况下，其传统电子商务业务仍处于扩张期。
Meta:
FACEBOOK拥有全球最大的社交媒体平台，运营主流用户社区包括Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger、Reels、Threads等，日均活跃用户约33亿人。
With its huge active user base, META has developed a mature advertising business. In addition, starting from 2014, it has been actively exploring VR business and has become the leader in the AR/VR headset market (with a market share of 64% as of 2023).
The main business is based on its huge social media user base, with advertising accounting for 99% of its annual revenue. The VR business - Reality Labs mainly includes Oculus VR products and related software application revenue.
Meta's gross margin and net profit margin are stable at a high level (81% and 29% respectively in 2023), especially after the cost reduction and efficiency improvement measures take effect. Looking forward, artificial
intelligence will accelerate the growth of advertising and virtual reality businesses.
苹果：
From 2003 to 2023, Apple's stock price rose by about 40% per year on average, mainly driven by net profit growth, with revenue growth and profit margin expansion contributing about 20% each.
There are more than 20亿 active Apple devices worldwide, including 12-13亿 iPhones, accounting for 20-24% of the global 60亿 mobile phone users.
Apple's revenue comes from two parts - products and services: products (hardware) such as iPhone, Mac, Apple Watch, etc.; services (software) such as App Store, advertising, Appcare, iCloud, etc. Apple's product business is the fundamental source of revenue and profit, with the iPhone contributing nearly half of the gross margin.
服务业板块是苹果在过去十年中获得营业收入增长的重要优势，也是苹果利润增长的最大贡献者。
微软：
其强大的市场地位最终使该公司提供涵盖计算机、娱乐、企业云计算和人工智能等广泛技术产品。微软是世界上最大的计算机软件公司之一，拥有全球最大的公共云服务提供商之一 - Azure。
微软有三个主要业务部门：生产效率工具和业务流程，包括Office、LinkedIn、Dynamics；智能云，包括Azure；更多个人计算，包括Windows、设备、Xbox、搜索引擎和新闻广告。微软是人工智能领域最大的云制造商。
云计算和生产力是营业利润增长的主要驱动力，利润率较高（分别为45%和50%）。
云人工智能应用将加速Azure、Office和Windows等核心业务的增长。
谷歌（Google）：
谷歌成立于1998年，在全球搜索引擎市场占有90%的份额。它还开发了全球畅销的移动操作系统之一 - Android。
谷歌有两个核心业务：基于谷歌搜索和YouTube的广告服务，以及谷歌云。
其主要营收来自广告，占总业务收入的80%。它还拥有全球领先的视频平台YouTube，市场份额为30%。2023年，谷歌云的营收同比增长26%，并在2023年上半年首次实现盈利，为公司整体增长做出巨大贡献。
英伟达：
凭借在边缘到云计算和超级计算机方面的前瞻性布局，英伟达成为新一代人工智能模型的训练和推理最大受益者，占据GPU领域的主导市场份额。
数据中心占85%，受新一代人工智能模型的训练和推理的强劲需求以及云制造商不断增加的资本支出推动。
主要产品包括基于Hopper架构的GPU（H100、H200、H20）以及基于Blackwell的GPU。 游戏占12%，除了传统的游戏GPU外，AI PC也正在创造新的需求。 主要产品包括GeForce。
汽车占1%，受到新客户对自动驾驶平台的激增以及对人工智能驾驶舱解决方案需求的增加推动。
主要产品是英伟达Atlan。由于在基础设施计算领域的主导地位，英伟达取得了创纪录的销售增长，这主要得益于数据中心的强劲增长。
毛利率仍然保持在相对较高水平（75.7%），预计2025财年的毛利率将达到约70%。Blackwell的增加透明度和强劲的数据中心需求可能是主要推动因素。英伟达在数据中心计算市场的份额已从五年前的约15%增长到今天的约80%。
估值水平:
回顾历史泡沫时期，例如20世纪60年代的美国“花式五十”泡沫，20世纪90年代的日本金融泡沫以及20世纪2000年代的科技泡沫，平均前瞻市盈率为34-67倍，远高于目前7家巨头的29倍（主要受特斯拉拉涨）。
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