铀价格创下16年高位，有望在牛市延续中突破100美元

Analysts Notebook 参与了话题 · 2024/01/11 09:23

铀现货价格，对核能生产至关重要，本周飙升至每磅92.45美元的16年高位美国银行和贝伦伯格银行的分析师指出，铀市场进一步升温，持续的市场紧张可能推动价格超过100美元

自2023年以来，专门从事铀勘探、开采、加工、采购和销售的公司股票表现强劲。 $Cameco (CCJ.US)$作为西方世界最大的铀矿商，其股价上涨约100%。 $丹尼森矿业 (DNN.US)$ 的涨幅约为50%。 $NexGen Energy (NXE.US)$ 的增长约为60%， $Energy Fuels (UUUU.US)$ 的涨幅大约为12%。

铀需求主要受两个因素推动

● 政府支持和全球承诺推动核能市场

这场激增的涨势得到了政府对核电作为稳定、低碳能源来源的支持。这种支持包括延长现有电厂运营和提议建造新反应堆，以应对去年飙升的燃料币价格。

在迪拜举行的COP28气候峰会上，22位国家元首承诺到本世纪中叶将核能容量提高三倍，比2020年的数字增加，为充满活力的市场注入了更多热情。

根据铀市场数据公司UxC的数据，由于公用事业签署的合同达到16000万磅，去年铀需求激增，达到自2012年以来的最高年度数量。

● 电价上涨缓解了铀成本激增

自2020年以来，由于新冠肺炎封锁导致供应链中断的影响，俄罗斯-乌克兰冲突颠覆了全球能源生态系统，主要石油公司供应燃料给电厂获得了暴利—这种现象也被称为“贪婪通胀”，电价因此大涨。

在这种情况下，电力公司可能更倾向于接受更高的铀成本，因为这些费用可以被提高的电价抵消。

铀供应受困于库存缩水和生产风险

大量铀储备曾抑制了价格，阻止了新矿山的建设，因为利润率低下。然而，随着这些储备的减少，价格已经上涨。

与此同时，生产问题影响了全球领先的铀生产商, 哈萨克斯坦的哈萨克斯坦被硫酸短缺困扰，计划于2024年建立一个新的酸厂，而加拿大的cameco由于设备和推出延迟而面临生产不足。

铀价格上涨，原因是潜在的俄罗斯供应禁令和美国和欧洲的公用事业公司由于乌克兰冲突而寻找非俄罗斯来源。美国众议院已通过了一项禁止俄罗斯铀进口的法案，现在正在等待参议院审议。美国严重依赖俄罗斯铀，其占其进口量的三分之一。该国唯一的浓缩设施在20年后重新启动于2023年10月。如果俄罗斯以其自己的禁令进行报复，将加大对美国迅速减少对俄罗斯铀依赖的压力。美国能源部周二开始采取措施增加国内铀生产，以供应先进的核反应堆。

铀投资基金持续增长

过去几个月，投资于铀的基金经历了大量的净流入。moomoo的交易数据显示，自2023年10月以来，全球最大的核能ETF -- Global X铀etf一直保持持续的资金流入。自2023年12月以来，URNm和Sprott Physical铀etf一直保持资金流入。自2024年1月以来，新推出的Sprott Junior铀矿工etf一直吸引资金流入。