银行收益预览：投资银行业务大幅反弹，净利息收入前景光明

Moomoo News Global 参与了话题 · 07/09 07:53

这个星期五， $摩根大通(JPM.US)$, $花旗集团(C.US)$, $富国银行(WFC.US)$，以及 $纽约梅隆银行(BK.US)$ 将公布季度收益，这预示着银行业第二季度成绩单的开始。

银行业简要回顾

自从美联储于2022年3月开始加息周期以来，利率的持续攀升显著提高了企业和消费者的借贷成本，给美国商业银行体系蒙上了长长的阴影。

自2023年以来，美国银行业一直处于不断变化的状态，年内有五家银行陷入破产。在 2024 年初， $纽约社区银行(NYCB.US)$ 其财务数据引发了深刻的市场焦虑，引发了其股价的急剧下跌，并再次引发了人们对银行业的担忧。自2023年以来，纳斯达克银行指数一直处于过山车般的状态，一度下跌了近30％。截至7月8日，收益率为3.75％。

2024 年第二季度银行财报季的亮点是什么？

1。存款和贷款增长缓慢

美联储的数据显示，小型银行的存款持平，而大型银行的存款略有下降。第二季度，小型银行的存款证增长率为11.1％，但其他存款的年化下降1.5％抵消了增长。大型银行的存款证增长了12.7％，但其他存款的年化下降9.4％抵消了增长。

贷款增长仍然疲软，根据美联储的数据，大型和小型银行在2024年第二季度的年化增长率分别为2.9％和3.1％。

2。净利息收入预计将触底，整体贷款质量仍可控

巴克莱分析师预测，由于贷款增长疲软和融资成本适度增加，净利息收入（NII）将连续第六个季度下降，但2024年第二季度将触底。展望未来，融资成本预计将在本周期中达到峰值，美联储可以在降息后降低融资成本，从历史上看，降息后贷款增长将加速。

摩根大通分析师认为，2024年第二季度的净利率（NIM）将延续第一季度的趋势并保持不变，NII与NiM持平，平均收益资产均预计同比持平。

在贷款质量方面，尽管全行业的贷款损失稳定至更高，但分析师认为，总体而言，贷款质量适中且可控。截至2024年第一季度，美国商业银行CRE贷款的总体拖欠率为1.2％。截至今年5月底，美国中小型商业银行持有的CRE贷款占整个美国银行系统CRE贷款总额的三分之二以上，这表明中小型银行在CRE领域的风险敞口相对较高。

3.投资银行业绩的预期反弹

据彭博社报道，分析师预测，摩根大通的投资银行收入， $高盛(GS.US)$, $摩根士丹利(MS.US)$、美国银行和 $花旗集团(C.US)$ 第二季度将实现平均同比增长30％以上.

摩根士丹利银行分析师贝齐·格拉塞克表示：“我们的资本市场活动仍低于正常趋势线，并且正在加剧。”“我们认为，这种顺风将出现在本季度，并将持续到本日历年的剩余时间和2025年。”

但是，银行家们预计投资银行活动不会恢复到2021年的水平。在疫情期间，低利率和政府刺激措施导致合并和首次公开募股激增，但投资银行收入从2021年的历史最高点降至2023年的最低水平，这主要是由于全球央行加息抑制了合并和新股上市。

4。分析师对银行第二季度的表现保持乐观

巴克莱分析师表示：“尽管预计本季度将出现喜忧参半的趋势，但他们认为大多数银行的每股收益将超过市场普遍的预期。在中位数银行，预计净利息收入将降低，费用收入稳定，支出降低，贷款损失准备金略高，股票数量略有减少。”

高盛还预计，本月早些时候发布的一份报告将取得积极成果。预计银行股将在2024年第二季度报告平均收入增长7％，交易收入预计在2024年第二季度增长6％，全年增长3％。

银行股是一个不错的投资选择吗？

在多种不利因素中，银行股目前的交易估值处于历史最低水平。大型银行的市盈率目前约为标准普尔500指数的55％，而历史平均折扣约为61％。

随着美联储开始降息周期并扭转深度倒置的收益率曲线，随着贷款量和质量的改善，银行股的前景预计将显著改善。

根据摩根士丹利分析师贝齐·格拉塞克的说法，花旗集团、摩根大通和富国银行是大盘银行的首选。贝齐认为，摩根大通将在未来几个季度加快股票回购，富国银行的净利息收入前景也可能改善，花旗集团对回购和收入的看法可能成为焦点。

上周五，摩根大通宣布将季度股息增加8.7％，至每股1.25美元，并批准了一项新的300亿美元股票回购计划。 $摩根士丹利(MS.US)$ 宣布将股息增加8.8％，至每股92.5美分，并批准了200亿美元的回购计划。花旗集团表示，将股息提高5.7％至每股56美分，并将按季度 “继续评估股票回购”。

加拿大皇家银行资本市场分析师杰拉德·卡西迪认为，考虑到美联储预计将降息，这可能会降低银行的融资成本，而美国经济的扩张将有助于提振贷款增长，未来18个月对银行来说非常有利。银行将通过股票回购和分红返还多余的资本。这位分析师说， “我们继续建议投资者在其投资组合中增持银行股。”

$摩根大通(JPM.US)$ $花旗集团(C.US)$ $富国银行(WFC.US)$ $纽约梅隆银行(BK.US)$ $高盛(GS.US)$ $摩根士丹利(MS.US)$ $美国银行(BAC.US)$ $美国合众银行(USB.US)$

作者：moomoo 新闻奥利维亚

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Dumb Money Space Ape : 我要远离这些。可能随时都会崩溃。

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Benjamin Lawson : 是的，银行正忙于制造通货膨胀，所以我可能会远离这些通货膨胀。

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103677010 : 注意到

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Pokoo Pokoo Dumb Money Space Ape : $YTLPOWR (6742.MY)$

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Irwan Harlan cahyadi 103677010 : $摩根大通 (JPM.US)$

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104138715 :

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54088 FROM MBS : 飞了

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104394221 :

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104327919 : 好吧

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Szeto : 好

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