美国银行3Q23预览：主要银行和区域银行的表现可能进一步分化

本周五，摩根大通、花旗集团和富国银行将发布他们的财务报告，开启银行业第三季度报告的序幕。

在上一季度的报告中，主要银行的结果好于区域银行，净利息收益超过预期，但市场反应平平。在第三季度，一些银行指标稍有改善，但更高的利率也给银行带来了更多挑战。

行业整体存款流入在第三季度意外地恢复了。第三季度工资增长终于超过了通货膨胀，导致居民的储蓄开始增长，尽管高收入群体的储蓄增加更多。需要观察小型和中型银行的进一步资金外流。

由于经济不确定性导致银行的需求疲软和信贷标准收紧，贷款自2022年第4季度以来基本持平/略有下降。

根据H8数据（截至9月13日），期末贷款较6/30基本持平/略有下降（非年化仅0.2%）。 信用卡贷款的增长（+1.0%与6/30相比）和住宅房地产贷款的增长（+1.5%与6/30相比）被商业和工商业贷款的下降（-1.4%）、其他消费贷款的下降（-2.1%）和商业房地产贷款的下降（-1.0%）所抵消。 从平均数来看，总贷款也基本持平/略有下降（仅下降0.2%）。

德意志银行的研究报告显示，在主要银行中，只有摩根大通银行（JPm）和美国银行（BAC）预计贷款较上一季度增长。

贷款利率在第三季度继续上涨。信用卡利率超过21％;汽车贷款利率高于7.80％，且首要贷款利率达到8.50％。

过高的利率可能会增加居民的负担，从而可能导致更多的不良资产，稍后将会提及。

德意志银行预计2023年第三季度的净利息收益率环比将下降8个基点，同比将下降3个基点，主要是由于不断增加的存款再定价压力，净利息收入预计将环比下降2％，由于贷款增长放缓。

人们对贷款损失上升抱有越来越高的期望。德意志银行预计第三季度的核销金额将比第二季度水平增加17％。 不良贷款的恶化似乎是由办公室房地产和信用卡驱动的。 巴克莱最新的报告预测第三季度不良资产和逾期率将继续上升。

银行可能会在第三季度积累资金以满足充足性要求，并应对潜在的经济衰退。 在第二季度，中位银行的ACL（信用损失准备金）/贷款比率增加了4个基点。巴克莱预计第3季度会有类似增长。 在第二季度，中位银行的ACL（信用损失准备金）/贷款比率增加了4个基点。巴克莱预计第3季度会有类似增长。

银行业务变得越来越谨慎将影响盈利能力。此外，由于10年期国债收益率上涨73个基点至4.57%，接近16年来的最高水平，未实现损失在第三季度增加。

好消息是，近一半的主要大银行已宣布将股息增加到第3季度。即使一些投资者仍然认为现在不是买入银行股的最佳时机，第三季度仍是观察大银行和小银行是否继续分化的好时间窗口。