美国市场展望：关于人工智能，对第四季设备投资的市场预期可能过高=摩根士丹利。道琼斯指数上涨103点开盘

moomoo用户，大家晚上好！这是今晚纽约股市的猜测。

市场概况
美国市场开盘，由优质股构成的道琼斯工业平均指数上涨103.15美元，报42477.51美元；科技股比例较高的纳斯达克综合股价指数上涨97.09点，报18512.58点。由500家大盘股构成的标准普尔500指数上涨16.89点，报5826.75点。

头条新闻
债券收益率急剧上涨，可能威胁标普500指数连续6周上涨
● 债券收益率的迅速上升（导致价格下跌）可能终结标普500指数连续6周上涨的势头。 利率上升将对估值产生影响，并阻止投资者将资金从货币市场基金转移，从而减弱股票的吸引力。

● 鉴于美联储的降息预期正在减弱，因为经济数据显示保持良好，预计到2024年，降息幅度将从9月中旬的80基点降至40基点。 这种变化暗示着6500亿美元的货币市场基金可能不会像之前预期的那样流入股市，而可能会保持在原地。

摩根士丹利表示对人工智能持乐观态度，但指出市场对第四季度的设备投资期望可能过高
● 10月23日，摩根士丹利的分析师Charlie Chan先生、Daniel Yen先生等发表了一份报告，目前对人工智能持乐观态度，但对第四季度的设备投资市场预期过高，可能会以不尽如人意的结果收场。云端人工智能半导体客户仍在进行生产迁移，到2025年上半年将会有更多采购。
● 摩根士丹利在报告中指出，最近CoWoS的需求动态略有变化。 新型人工智能芯片MI325的需求尚不确定，因此AMD削减了2025年向TSMC的CoWoS晶圆订单，将需求从2024年的11%减少到2025年的13%。 然而，TSMC的订单状况仍然良好，这种产能将迅速接管英伟达预计到2025年将获得需求的63%份额。
● 总体来说，预计到2024年，TSMC的CoWoS生产能力将达到370万片，到2025年将扩大至718万片。 值得关注的是，TSMC最近在业绩会上表示，公司正在设计自己的AI芯片（ASIC），并保留CoWoS能力的30%供ASIC使用。

苹果，中国智能手机市场再次进入前五名
●美国 $苹果 (AAPL.US)$ 在中国，尽管销量略有下降，但在7-9月份的智能手机销售量排行榜中重返前五名。
● 根据调查公司IDC 25日发布的初步数据，苹果在中国的智能手机销售在7-9月份同比下降了0.3％。市场份额从去年同期的16.1％降至15.6％，但在IDC中国智能手机销售排行榜上获得第二名。在4-6月份排名已经跌出前五名。

苹果的增长预期可能过于乐观。
● $苹果 (AAPL.US)$ 在苹果即将公布第三季度财报之际，KeyBanc Capital Markets对其泼了冷水。指出苹果的成长预期可能过于乐观。
● 同证券的分析师Brandon Nispel指出，市场对苹果业务大幅好转的期望过于积极，认为苹果在过去三年多中取得最佳增长并迎来业务转折点的假设是“不现实的”，因此将苹果的评级下调至“持有”。此次下调是KeyBanc自三年前开始跟踪苹果以来首次下调。
● 苹果将于10月31日公布财报，预计iPhone销量将从连续两个季度的下降转为增长。根据Counterpoint Research，iPhone 16s显示出良好迹象，中国发布后的前三周销量比2023年型号增长了20%。

新兴国家经济停滞
● 中国经济疲软，业绩低迷，全球长期上涨的利率下行对新兴市场股票构成威胁。
● msci指数本周几乎每天下跌，自10月上旬以来下跌约5％。