美股周报（美国10月6日至10月12日）

10/12截止的美国股市中，道琼斯指数自4周低点反弹，标普500指数和纳斯达克指数均持续上涨。11日的美国股市中，主要三大指数连续4天上涨。受到巴勒斯坦冲突引发的地缘政治风险加剧影响，美国10年期债券收益率于10日急剧下降至4.62％。美国长期利率的下降受到青睐，美国科技巨头推动股市上涨，且防御性较强的公用事业股也受到重新关注买盘的推动，为美国股市的调整趋势提供支撑。在利率期货市场上，11月和12月的会议都有大量人预测联邦基金利率会维持不变，“通过债券收益率上升来替代附加加息”的货币收紧方向的美联储副主席的评论也改善了市场情绪。10月12日早间公布的美国9月CPI上涨率超过了市场预期，导致美国10年期债券收益率上升。主要三大指数受到利润回吐的卖压，连续5天下跌。标普500指数的主要11个板块总体上涨。公用事业板块上涨2.49%，居涨幅榜首，房地产板块上涨2.30%…

周末13日，美国金融巨头JP摩根（JPM）和富国银行（WFC）在第三季度业绩发布之际掀起了第三季度财报季。美国股市不仅受到宏观的经济指标结果的影响，还有望持续关注微观的个股业绩。 根据标普500指数按行业划分的第三季度每股收益（EPS）预测，通信板块增长率最高，达到31.5%，其次是一般消费品板块的增长率为22.0%。通信和一般消费品板块分别是美国科技巨头的 $Meta Platforms (META.US)$ $亚马逊 (AMZN.US)$ 考虑到对市场的重要影响，如果美国科技巨头的业绩表现好于市场预期，可能会使美国标准普尔500指数第三季度业绩转为正增长，这将是四个季度以来的首次。

根据10月12日发布的美国9月CPI的上涨率高于市场预期，表明通胀压力仍然存在，但鲍威尔主席在9月会议上的新闻发布会上解释说，比较指标应该是与去年同月相比而不是与上个月相比更为重要。根据9月CPI与8月CPI相比，综合CPI从8月的0.6%下降到9月的0.4%，核心CPI均为0.3%。可以看出，9月CPI与8月CPI差别不大。在这样的背景下，我们应关注到公布于11日的9月会议纪要中FOMC成员对货币紧缩的讲话。继续债券出售（QT-量化货币紧缩），美国通胀达到目标（2%）之前，维持高利率政策的立场是“全部”，而将联邦基金利率维持在5.25-5.50%的高水平则是“几乎全部”。正如美联储副主席所说，比起是否还会有一次加息，更重要的是美联储如何推进后续的QT以履行加息的作用。

在接下来的一周中，我们应该关注10月13日的密歇根大学消费者信心指数、10月17日的9月零售销售、9月矿工业生产和设备利用率、贝齐布克（地区联邦储备银行经济报告于10月19日），以及9月二手住宅销售（10月19日）等。此外，随着第三季度财报季的到来，我们还应关注 $摩根大通 (JPM.US)$ （10月13日） $富国银行 (WFC.US)$ （10月13日）以及其他重要金融股季度财报， $联合健康 (UNH.US)$ （10月13日） $强生 (JNJ.US)$ 、 $阿斯麦 (ASML.US)$ 等公司的季度业绩将会发布。