美股周报（9/22～9/28）

截至9/28，美股市场中，道琼斯指数在上周末的基础上继续下跌，标普500指数和纳斯达克指数都连续第4周下跌。新周开始的25日，主要三大指数在5个交易日后齐齐反弹，但在美联储机构关闭对美国信用评级产生影响的穆迪穆迪公司发表评论后，三大指数的涨幅有限。26日，美国长期利率一度升至4.56％，创下约16年来的高水平，同时美元指数达到去年11月底以来的最高点，成为拖累因素，主要三大指数均下跌，道琼斯指数下跌超过了一度430点。 $苹果 (AAPL.US)$等高市盈率高科技股被抛售。在美国长期金利持续上涨的情况下，纽约原油期货28日回落，连续3天出现反转。出于性价比考虑，投资者开始回购高科技股和景气敏感股等股票，道琼斯工业平均指数连续3天收阳，标普500指数和纳斯达克指数也均继续上涨。标普500指数主要11个板块出现买卖交错情况。资源板块与上周末相比上涨3.31％，涨幅最大，通信板块上涨0.72％，材料板块上涨0.39％。与此同时，公用事业板块下跌7.18％，跌幅最大，房产板块下跌1.93％，消费稳定板块下跌1.84％。在个股方面， $美国超微公司 (AMD.US)$28日持续上涨，上涨了7%。AMD的显卡被视为未来几年将变得更加重要，微软公司首席技术官的评论被视为利好消息。另一方面，削减全年业绩展望的 $新纪元能源 (NEE.US)$于28日继续下跌，下跌幅度已超过15%达到4个交易日。

美元指数处于10个月来的高位，同时美国长期利率持续创下约16年来的高水平，一度升至接近4.69%。美元走强和美国长期利率的持续上涨成为压力，预计高市盈率的高科技关联股和海外相关股将成为价格波动较大的焦点。受UAW罢工、美联邦机构关闭等因素影响，美国股市料将表现神经紧张。另一方面，因道琼斯交通股指数在200日移动平均线处出现止跌迹象，料道琼斯工业指数的下跌空间受限。

根据FactSet的9/22报告，标普500指数公司海外销售占总销售的41%。若仅考虑标普500指数IT板块上市公司，59%的销售额来自海外。对于海外销售占比超过半数的美国上市公司来说，美元走强和美国长期利率的持续上涨可能成为双重难题。

美国上市公司进行自家股票回购已成为推动美股市场上涨的动力，其中超过20%的自家股票回购通常在11月和12月进行，因此今年也受到关注作为"美股年底行情"的助力。根据Refinitiv的调查，美国上市公司的自家股票回购在2023年1-9月份下降了1400亿美元至3300亿美元，相比去年同期。除了对美国上市公司的自家股票回购实施新的税收外，受到经济放缓和利率上升等因素影响，美国上市公司似乎更倾向于优先确保手头流动性。如今一个推动股市上涨的因素缺失，美国主要企业在23年7-9月季度的业绩表现将决定美国市场的走向。

下周值得关注的数据有：美国9月ISM制造业景气指数（10月2日）、美国8月JOLTS招聘人数（10月3日）、美国9月ADP就业统计（10月4日）、美国8月贸易收支（10月5日）、美国9月就业统计（10月6日）等。中国将于9月29日至10月6日迎来国庆节长假。