美国股票和债券在2024年开局时受到打击：这是你需要知道的

在2024年的第一个交易日，美国股票和债券的开局都令人失望，这让本来希望23Q4强劲反弹的投资者感到垂头丧气。

在股票市场上，科技股的回调导致股市上涨 $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ 到 下跌 1.68%，这是自2001年互联网泡沫破裂以来第三差的首日表现。这个 $标普500指数 (.SPX.US)$ 也 下跌了近 0.57%，而 $道琼斯指数 (.DJI.US)$ 几乎没有停留在平线之上，上升 只有 0.07%.

同时，所有期限的美国国债收益率均有所上升，短期内有上升 $美国2年期国债收益率 (US2Y.BD)$，它对利率更为敏感， 引领抛售压力，交易中上涨了10个基点。基准 $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$ 再一次 接近 4%.

揭开2024年市场开局令人失望背后的潜在原因

债券价格下跌的原因：

美国国债收益率在2023年最后一个季度大幅下降，这主要是由于通货膨胀缓解以及美联储对2024年降息的预期提振了市场情绪。 但是，美国国债在2024年第一个交易日的表现反映了市场对美联储向更宽松的货币政策转变程度的怀疑。 交易员可能减少了对美联储今年降息的押注，因为对利率敏感的2年期国债的抛售压力尤其大。

根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具， 交易员目前估计，2024年联邦公开市场委员会所有八次会议的降息概率均低于前一天。 最新数据显示，交易员估计，到今年年底，降息至少150个基点的可能性为67.1％，低于前一天的75.7％。 此外，大量新公司债券的发行给利差带来压力，加剧了债券市场的压力。

来源：芝加哥商品交易所

美国股市下跌的原因：

1。市场情绪过热和获利回吐行为可能是最近经济低迷的最直接原因

正如我们在之前的文章中指出的那样，一些技术指标——包括CNN恐惧与贪婪指数、看跌/看涨比率、VIX指数和AAII美国投资者情绪牛熊利差——目前表明美国股市过热。 因此，任何偏离这些高预期的行为都可能引发重大的市场调整。 此外， 继2023年底的急剧上涨之后，新一轮的获利回吐也可能导致新年伊始市场的低迷。

22V Research创始人丹尼斯·德布舍尔表示：“我们从投资者那里听到的最常见的担忧或信念是，超买状况和欣快情绪将导致债券收益率和股票在2024年初出现逆转。”

2。对经济放缓的担忧可能再次燃起

周二，美国商务部报告称，美国11月份的建筑支出与上个月相比增长了0.4％， 未达到预期的0.6％。 同日，美国12月制造业采购经理人指数（PMI）的最终数据公布，跌至47.9， 低于初始读数48.2和11月份的49.4，这表明制造业继续面临压力。

一系列不符合预期的经济数据加剧了市场对美国经济增长可能放缓的担忧。

3.降息赌注正在减少

正如芝加哥商品交易所的联邦观察工具所指出的那样，交易者正在减少对美联储在2024年降息的押注。同时，一些华尔街分析师认为 日本地震 那是在年初发生的 中东紧张局势升级 避险需求增加， 推高油价， 哪个可以 进一步增加通货膨胀压力，增加美联储货币政策的不确定性。

4。2023年领涨的科技股现在处于跌势领先地位，七只宏伟的七只科技股中有两只大幅下调目标股评级

周二，巴克莱分析师下调了评级 $苹果 (AAPL.US)$由于消费者需求疲软，其股票变得 “减持”，同时将目标价格下调至160美元，较当前价格水平下跌了10％以上。结果，苹果的股价下跌了3.6％，创下了五个月来的最大跌幅。

此外，罗斯资本分析师克雷格·欧文（Craig Irwin）长期看跌 $特斯拉 (TSLA.US)$，最近重申了他对特斯拉的目标价格为85美元，比目前的价格水平低一半以上。尽管超过了交付量目标，但特斯拉也未能幸免于周二的抛售。

壮丽七人组的其他成员，包括 $微软 (MSFT.US)$, $Meta Platforms (META.US)$, $亚马逊 (AMZN.US)$, $谷歌-A (GOOGL.US)$，以及 $英伟达 (NVDA.US)$，也同时下跌。 鉴于美国股市中大型科技股的集中地位，这些股票的回调可能会严重打压整体市场表现。

美国银行的萨维塔·苏布拉曼尼安写道：“许多人将2023年领导人的拥挤风险列为2024年的关键风险；1月份大型科技股的暴跌现已成为共识。”

下一步是什么？值得关注的关键事件和数据

1.一系列可能影响美联储决策的劳动力市场数据

劳动力市场数据和降息迹象是本周的焦点。这包括将于周三发布的职位空缺和劳动力流失调查（JOLTS），以及将于周五发布的2023年12月非农就业报告。劳动力市场形势将影响美联储下一步的货币政策决定。

此外，美联储12月货币政策会议纪要将于周三公布。

盛宝银行分析师在一份研究报告中写道：“假期结束后，投资者最有可能关注一系列劳动力市场数据公布，以评估美联储将在多长时间内开始降息。”

2。新财报季的收益表现

华尔街最乐观的分析师之一奥本海默资产管理公司首席投资策略师约翰·斯托尔茨福斯认为，目前市场涨势的暂停是合理的，注意力将很快转向第四季度的财报季。同样，美国金融名人吉姆·克莱默也持这一观点，他指出，最近股市的这种变化是暂时的，而且在年初经常会有很多 “重新定位”。一旦各公司公布收益，投资者可能会开始回购12月表现良好的股票。

第四季度财报季将于1月12日拉开序幕，摩根大通等主要银行将正式处于领先地位。

来源：彭博社、雅虎财经、巴伦周刊、晨星

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