以特斯拉为例：公司前景乐观，但如何交易高度波动的股票？| Moomoo 研究

最近的股市波动很大，充满机遇和风险。从历史上看，特斯拉的股价一直非常不稳定，波动幅度很大。以特斯拉为例，我们如何才能在波动性如此高的市场中进行交易？

确保相关公司或资产基本强劲且长期前景乐观至关重要。如果你认为公司的运营或长期盈利能力（包括股息）无法维持，那么它就缺乏长期价值。

注意：以下分析未考虑交易费用。

如果我们认为特斯拉的股价目前在一定范围内波动，并且在财务报告或运营数据披露之前不会出现重大波动，那么我们可以使用担保看涨策略来赚取期权的时间价值和波动率。

例如，2024年8月14日，特斯拉的股价为201.38美元。如果我们认为220美元的价格值得卖出（目标价格可能因人而异），我们可以选择卖出行使价为220美元的看涨期权，该期权将于2024年8月30日到期，期权溢价为2.32美元。

这本质上是一种期权策略，您卖出看涨期权，同时持有股票以收取期权溢价。例如，如果您持有100股特斯拉股票，则可以根据预先确定的目标价格出售一个看涨期权。如果该期权到期时股价低于行使价，则该期权将变得一文不值，而您将溢价作为利润保留。

期权溢价： 通过卖出看涨期权，您将获得每股2.32美元的期权溢价，即期权的时间价值和波动率价值——期权买方最终损失的钱。

股价上涨：如果股价上涨但未达到行使价，则您保留股票并从股票升值中获利。

假设您持有100股特斯拉股票并卖出看涨期权，您将立即获得232美元（每股2.32美元*100股）的期权溢价。

如果到2024年8月30日，特斯拉的股价低于220美元，则该期权将不被行使，您将保留232美元的溢价作为利润，同时股票升值。

如果股价升至220美元或更高，则可以行使期权，您将有义务以每股220美元的价格出售股票。

在这种情况下，您的利润将是股价升值加上期权溢价，即（220-201.38）* 100股+ 232 = 2,094美元。与仅持有股票相比，您可以额外赚取232美元。如果股票价格从未达到目标价格，并且您不打算卖出，则可以持续赚取期权溢价。

风险分析：
如果股票价格大幅超过行使价，您将错过更高的收益，因为一旦行使期权，您必须以行使价卖出股票。如果您卖出的看涨期权超过持有的股票数量，并且股价超过目标价格（每股220美元），则您将面临净空头寸的风险，从而导致巨额损失。
资金使用情况:

收到的期权溢价可以投资于其他地方，例如现金+，以赚取额外的利息收入。

如果您对特斯拉的长期价值持乐观态度，但该股票尚未达到您的目标买入价，则可以按预期的买入价卖出看跌期权，以赚取期权溢价，同时提供潜在的低成本切入点。

例如，2024年8月14日，特斯拉的股价为201.38美元。通过卖出行使价为170美元、将于2024年8月30日到期、期权溢价为0.84美元的看跌期权，可能会产生以下结果：

股价高于行使价：如果特斯拉在期权到期时股价高于170美元，则看跌期权将变得一文不值，因为没有人会以高于市场价格的价格出售股票。在这种情况下，您将收到的期权溢价保留为利润，即每股0.84美元，总额为84美元（0.84美元/股* 100股）。

股票价格等于或低于行使价： 如果特斯拉的股价在到期时等于或低于170美元，则看跌期权将具有内在价值，期权持有人可以选择行使期权，以170美元的价格出售股票。这意味着您将以每股170美元的价格购买股票。您的总成本将是减去期权溢价后的净支出，即（170美元/股*100股——84美元）= 16,916美元，合每股169.16美元。

股价大幅下跌： 如果特斯拉的股价大幅下跌至170美元以下，您将面临以高于市场价格的价格购买股票的风险。例如，如果股价跌至150美元，您将以每股170美元的价格买入股票，每股亏损20美元。扣除期权溢价后，总净亏损为1,916美元。

股价大幅下跌：如果股价大幅下跌，您可能会面临以高于市场价格的价格购买股票的风险。在这种情况下，您必须交割股票或关闭空头看跌期权头寸。

最大增益是固定的：最大收益仅限于收到的期权溢价。但是，从理论上讲，最大损失是无限的，因为如果退市，股价可能会继续下跌，甚至可能降至零。

资金使用情况：收到的期权溢价可用于其他投资，例如存入现金+以赚取额外的利息收入。

如果您没有持有特斯拉的100股股票，也没有足够的资金购买100股（基本期权门槛），则可以使用股票不稳定的价格变动所形成的心理价格水平进行交易。

对于像特斯拉这样波动性很大的股票，您可以确定由趋势线或技术指标形成的强大心理支撑和阻力位来执行交易。

重要注意事项：重要的是要记住，技术分析在很大程度上依赖于心理学。在技术分析中，短期趋势通常在第一次触及趋势线时具有最佳的交易结果；第二次触摸通常较弱。这是因为短期交易本质上是一种零和游戏，旨在从他人的恐慌中获利。因此，在首次触及时在强劲的目标价格附近执行交易的成功率最高。

但是，从长远来看，如果反复测试某个价格水平，则可以形成强劲的支撑位。

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