估值可以通过以下两种方式之一下降——降低股价或提高收益。但花旗表示：“要构造出证明股票上涨合理的收益情景非常困难。” 高...

估值可以通过以下两种方式之一下降——降低股价或提高收益。但花旗表示：“要构造出证明股票上涨合理的收益情景非常困难。”
高盛的最新财务模型预计，CBA的每股收益将在24财年下降2.1％，在25财年再下降4.9％，然后在26财年增长27％。如果分析师预计未来三年收益不会增长，那么我们如何证明当前的涨势是合理的？如何才能继续下去？
在市场底部，价格通常比收益高出2-3个季度，有时甚至更长。我们可能正处于估值上升而收益处于次要地位的周期中。但是我们仍然缺少一些关键要素，包括降息和改善流动性状况。
但也许这就是股价想要告诉我们的——未来会有更好的日子。而且，当他们到来时，分析师将迅速调整其模型以实现更多增长。或者，也许CBA只是目前最无知的股票之一。 $CommBank(CBA.AU)$