Find Peace 发表了动态 · 2024/08/13 20:06

方圆集团

$方圆集团 (T6I.SG)$ 是一家总部位于新加坡的传统典当店、黄金和珠宝业务公司。他们的营业收入从第一天起就一直在增长。

过去10年的营业收入复合年增长率（CAGR）为15%，这意味着他们的营业收入每5年翻倍。不幸的是，由于新加坡市场较小，他们的估值始终低于1倍的市净率（Pb）和个位数的市盈率（PE），典型的情况是支付70仙来获得1美元的投资主题。

最近他们在马来西亚上市了他们的子公司 $WELLCHIP (5325.MY)$ 。尽管利润水平相同（1美元兑1马币），但方圆集团的估值达到2倍的市净率（Pb）和近20倍的市盈率（PE）。倡导者认为这是可以接受的，因为总体上马来西亚人比新加坡人“较穷”，而马来西亚的人口几乎是新加坡的6倍。因此，用绝对值来衡量，市场规模将允许方圆集团实现更快、更大的增长。 $WELLCHIP (5325.MY)$ 。虽然我也同意增长的故事，但我会说，在马来西亚上市他们的马来西亚业务是明智的，因为估值要好得多。 $WELLCHIP (5325.MY)$ 主要股东可以使用从首次公开募股（IPO）筹集的资金并将资金回流到新加坡，以进行私有化的

。

私有化意向。 $方圆集团 (T6I.SG)$ 考虑到其低迷的估值。

他们会这样做吗？只有时间能告诉我们。