万宝控股（0333）：市场回撤中的机会？

威洛控股有限公司（0333），是马来西亚空气清新剂市场中一家突出的参与者，在更广泛的市场不确定性中最近经历了股价回撤。

尽管围绕其估值和竞争的负面情绪存在， TA证券保持乐观，指定目标价（TP）为RM0.19，相比上市价格RM0.15有着26.7%的潜在上涨空间。 凭借其强大的基本面和增长轨迹，威洛公司在当前水平上提供了一个引人注目的投资机会。

威洛在短时间内展示了出色的增长，六年内在马来西亚实现了13.3%的市场份额。过去三年，其营业收入以强劲的19.6%复合年增长率增长，这是由其旗舰品牌“威洛” and “Vanscent.” The company’s unique selling point lies in its health-focused, plant-based product portfolio, which caters to the rising demand for environmentally friendly and safe air fragrances.

The company’s collaborations with global giants such as 迪士尼 和 Warner Bros have further bolstered its market position, leveraging popular characters like Marvel superheroes and Batman to enhance brand visibility. 凭借超过300家经销商和1900家零售商网络，包括屈臣氏、永旺和屈臣氏等主要合作伙伴，Vanzo的市场覆盖范围广泛。

Vanzo的财务状况仍然强劲：

– FY23税前利润同比增长19.2%，达到510万令吉。

– 毛利润率持续较高，表明成本管理有效。

– 预计FY24-FY26的股息率为2.1%-2.6%，可为投资者提供额外回报。

以FY24每股收益14.3倍的市盈率来看，Vanzo的定价相对于区域型同行的平均25.3倍显得具有吸引力，表明存在显著的上行潜力。股票最近的回撤为投资者提供了以折扣价累积股份的机会，长益证券重申其积极的展望。

尽管Vanzo的前景看好，投资者应注意主要风险:

– 竞争格局: 空气清新剂市场竞争激烈，进入门槛较低。

– 经济敏感性: 作为消费类商品，需求可能会随经济周期波动。

– 监管风险: 遵守环保和安全法规可能会影响生产成本。

Vanzo并未安于现状。该公司计划：

– 到2026年上半年开设四家新的亭子，增强其零售业务的存在。

– 投资于数字营销活动，通过社交媒体和电子广告牌吸引年轻受众。

– 推出与华纳兄弟合作的联名产品系列，进一步多元化其产品线。

此外，公司在首次公开发行后的财务状况将会改善，其杠杆率将从0.64倍降至0.22倍，为追求增长机会提供灵活性，而不会带来重大的财务压力。

展望未来， 马来西亚的空气芳香剂市场预计将以9.0%的年复合增长率增长，到2026年将达到RM38750万。 Vanzo专注于植物基础、健康意识产品，与这一增长趋势相吻合。作为市场领导者的地位为其提供了在这个不断扩大的市场中获得更大份额的竞争优势。

最近Vanzo股价的回调更多地反映了短期市场情绪，而非其潜在价值。凭借扎实的财务基础、战略增长计划以及TA证券对其在RM0.19的公允估值，该公司为长期增长提供了清晰的发展路径。

对于希望在一个具有弹性且不断扩大的市场中利用高增长公司的投资者， $VANZO (0333.MY)$ 当前价格提供了一个有吸引力的入场点。虽然存在风险，但公司的创新策略和强劲的市场地位使其能够在未来多年实现可持续价值。