瑞致达：实现快速增长的隐藏人工智能：TIPRANKS

Bistra VST +1.05% ▲该公司于3月1日完成了对位于俄亥俄州的核电站管理公司Energy Harbor的收购，它成为投资者最喜欢的 “隐藏式人工智能” 品牌。在过去的12个月中，股价飙升了161％以上，并且仍有实际增长的空间。

由于收购能源港的协同效应，Bistra将继续成为美国最大的独立发电公司和零售电力运营商之一。该公司拥有多元化的资产组合，例如核电、太阳能、煤炭、天然气和电池存储设施。

我之所以看好Bistra，是因为其以核电为中心的多元化资产组合，资本配置方面的独创性，以及该公司尚未利用人工智能和数据中心带来的有利电力需求趋势。

Bistra过去表现出了出色的资本配置能力。2017年，当竞争激烈的德克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）市场中可再生能源开始崛起时，Bistra关闭了几座无利可图的燃煤电厂。由于可再生能源供过于求和电价批发价格下跌，这些发电厂面临困难。

我相信管理团队有能力通过停止无利可图的项目（如上述示例所示），将剩余的现金流转化为资本回报，来分配资本以促进未来的增长。自2018年6月30日以来，Bistra进行了超过50亿美元的股票回购。此外，到2024年第一季度，Bistra向投资者返还了46亿美元，其中39亿美元来自股票回购，全部是在77.5亿美元的大规模资本回报计划下进行的。

从2024年到2025年，管理层计划回购价值22.5亿美元的股票。该公司的资产负债表仍然强劲，资产为94亿美元，负债为87亿美元。因此，该公司没有理由无法实现其股票回购目标。

如果不投资34.3亿美元战略性地进入核电市场并收购运营美国第二大核电站的能源港，就谈不上比斯特拉资本配置的巧妙之处。通过此次收购，Bistra为其零售电力业务增加了4,000兆瓦的核电容量和100万客户。

核电已成为一年365天、每天24小时供应低碳电力的有力手段，包括亚马逊AMZN +1.47％▲和微软MSFT +1.64％▲在内的超大规模公司已经与核电公司签订了为数据中心购买电力的合同。数据中心电力需求的主要驱动力之一是生成式人工智能，这是一种在 ChatGPT 等大规模语言模型背后消耗大量电力的技术。

根据高盛研究公司 GS +1.49% ▲ 的数据，ChatGPT 查询消耗 2.9 瓦特小时的电力，大约是谷歌搜索消耗电量（0.3 瓦特小时）的 10 倍。预计到2030年，人工智能将使数据中心的电力需求增加160％。目前，数据中心约占全球用电量的1％至2％，但预计到2030年底将增加到3％至4％。

由于 ChatGPT 等生成式人工智能应用程序的兴起，电力需求预计将迅速增加。高盛研究预测，从2023年到2030年，人工智能驱动的电力消耗每年将增加约200太瓦时。

对于总部位于德克萨斯州（数据中心中心）的公司来说，这些事情意味着什么？Bistra将与主要高科技公司签署与数据中心电力相关的长期购电协议，例如亚马逊与塔伦能源（TLN +4.21％）▲以及微软和Helion Energy（Helion Energy）之间的长期电力购买协议。

7月初，首席执行官吉姆·伯克（首席执行官）回应了CNBC电视台的独家采访，并评论说，需要为大型数据中心供电的 “大客户” 聚集在该小酒馆。目前还没有关于收购该项目的官方公告，但我认为并不遥远。

我认为Bistra的股价处于诱人的水平。这是今年预期利润的14.8倍，是该行业的11.5％的折扣。该公司拥有多元化的天然气和核能资产组合，由于电气化和数据中心范围的扩大，该公司处于利用长期电力需求趋势的理想位置。如果Bistra从一家大型超大规模企业手中收购一个项目，该公司的股价有可能在本月之前上涨。