尽管最近大宗商品价格回落，华尔街仍继续看涨资源股

表现优异的矿业和能源股将进一步上涨，这是大宗商品价格的建设性背景，需求将支撑收益。

尽管5月份原油价格下跌，但基本资源和能源股在过去三个月中仍超过了基准。华尔街继续看好矿业和能源股，认为股东派息和市场的大幅折扣为该行业提供了支持。

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摩根大通的米斯拉夫·马特伊卡表示，到下半年，矿业的每股收益将受到工业大宗商品价格上涨的支撑。他还喜欢能源行业，“它提供强劲的现金流，诱人的股息收益率，并且是一种地缘政治对冲工具。”

此外，由Martijn Rats领导的摩根士丹利分析师保留了有吸引力的行业观点，因为能源公司未来几年的结构性前景 “继续保持良好状态”。他们预计，由于季节性需求强劲造成原油余额赤字，今年夏天油价将呈上涨趋势。

能源股的巨额股东支出也为能源股提供了支持。像这样的公司 $壳牌(SHEL.US)$ 和 $英国石油(BP.US)$ 加倍努力，将回购作为本财报季的优先事项。预计欧洲公司今年将向股东返还超过6000亿欧元（合6520亿美元），创十年来的最高水平，能源公司将成为最大的贡献者之一。投资者也在关注该行业的并购浪潮。

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包括阿兰·加布里埃尔在内的另一组摩根士丹利分析师也对欧洲的金属和矿业股持乐观态度，称矿业的交易价格与历史相比大幅下跌。他们说：“稳定的需求环境和对供应压力的持续关注继续支撑稳健的大宗商品价格环境。”

包括马尼什·卡布拉在内的兴业银行策略师表示，股票而不是金属现在是发挥大宗商品价格上涨的更具吸引力的方式。他说：“当前金属价格的上涨表明，采矿业未来的每股收益势头将发生变化。”

$南方铜业(SCCO.US)$ 年初至今（YTD）增长了30％以上，而 $瓦莱罗能源(VLO.US)$, $威廉姆斯(WMB.US)$ ，以及 $马拉松原油(MPC.US)$ 今年到目前为止，均增长了20％以上。 $麦克莫兰銅金(FCX.US)$ 自2024年以来已上涨17.52％。

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来源：彭博社ZeroHedge