大阪银行已同意购买

亿美元。 $Canadian Western Bank (CWB.CA)$ 以50亿美元的价格进行收购，意味着该银行支付了加拿大西部银行6月11日收盘价24.89加元溢价118%。这次收购是在加拿大银行业出现整合趋势之后进行的。 $Royal Bank of Canada (RY.CA)$自HSBC加拿大的重大收购以来，该银行已经收购了价值135亿美元的HSBC加拿大，这表明加拿大银行业正处于整合阶段。

自宣布以来，加拿大西部银行的股票大幅上涨了60%，这种反应通常在以溢价收购的公司股票上看到。国家银行的股票出现了10%的下跌，因市场在考虑支付溢价收购的潜在短期财务紧张和资金流出。

这次收购的价格较高，按照CWB2025年预计每股收益(EPS)的14倍计算，尽管这与加拿大皇家银行(RBC)收购HSBC加拿大所支付的倍数相符。国家银行表示，至少需要三年时间在收购后对每股收益实现增益，该交易预计将于2025年底完成。然而，根据彭博分析师塞缪尔·拉多维茨(Samuel Radowitz)的财务模型，尽管预测中包括未来几年的5%年增长率和相当大的协同效应，但该银行仍可能面临实现这一财务增长的障碍。

关于资本方面，国家银行在最新季度财报中报告的普通股一级资本（CET1）比例为13.2%，超过了CWB的10.1%。预计在收购后，CET1比例仍将保持强劲，超过12.75%，远高于监管最低要求11.5%。

就资产而言，合并后的实体资产预计将达到金融界的4840亿加元，大大扩张了National Bank在魁北克以西地区的地盘，尽管其规模仍只是最近竞争对手加拿大帝国商业银行的一半。

从战略上看，收购CWB符合National Bank的更广阔愿景。根据Morningstar DBRS的分析，此举有望从地理与产品两个角度增强银行的收入多元化。CWB的整合减少了National Bank对魁北克市场的依赖，并显著增强了其在丰厚的西加拿大地区，包括卑诗省和阿尔伯塔省的存在。

该收购与National Bank发展个人和商业银行以及财富管理业务的雄心相契合，承诺为CWB的客户群提供更多种类的产品和服务。根据彭博社的数据，这将使个人和商业银行业务部门的收入占比从40%提高到45%。此外，借助CWB的设备融资业务，National Bank将成为一家更全面的机构，填补市场需求漏洞，并为客户提供更广泛的服务。

“CWB的收购也符合我们对加拿大银行业进一步整合的预期，” 维瑞塔思投资研究公司的高级投资分析师Nigel D'Souza 在给客户的一份备忘录中写道。他表示，这种整合潜力来自于小银行无法与大银行所享有的固有优势相匹敌，如更大规模的经济效应、广泛的分支网络和更低的借贷成本的好处。

大型银行正越来越多地吸纳小型机构，以增强竞争优势并扩大市场份额。BDO的资本咨询服务部董事总经理Shilpa Mishra也观察到该行业的活跃度提高，他说：“加拿大银行业的并购活动达到了前所未有的水平。”

在国家银行最近的扩张新闻之后，劳伦特银行和EQ银行成为下一个可能的收购目标。 $Laurentian Bank of Canada (LB.CA)$ 国家银行宣布后，股价上涨了6.6％，这是一个值得关注的收益，考虑到去年银行的战略审查 - 这一举措经常被投资者解读为公司对出售的开放姿态，虽然当时未能找到买家。

同时，拥有EQ银行的劳伦特银行股价上涨了2.9％，暗示着潜在投资者对更多整合的兴趣。 $EQB Inc (EQB.CA)$拥有EQ Bank的银行股价上涨了2.9%，暗示着投资者对更多整合可能感兴趣。