比特币现货ETF的批准带来了哪些投资机会?
美国东部时间周三,美国证券交易委员会(SEC)批准了有史以来第一只用于现货交易的比特币ETF。11只ETF获准在周四开始交易。这是比特币和整个加密货币市场历史上的一个里程碑式的一步。
数字货币具有完整的货币属性,但其价值来源一直存在疑问。也就是说,在物品具有货币属性之后,它能否继续成为货币取决于 “共识”。当越来越多的人意识到某种物品可以用作 “货币” 时,其价值将从 “物品” 属性急剧增加,以抵抗法定货币任意发行的 “货币”(交易媒介)的稀释。这就是数字货币市场一直所说的 “共识”。
因此,当权威监管机构认识到数字货币可以发行ETF时,其价值将随着 “共识” 的增加而急剧增加。那么,这是什么数字货币发行呢?它有什么具体影响?我们将深入研究数字货币的运行机制,以提供更深入的解释。
1。 数字货币ETF发行
什么是数字货币ETF?
比特币现货ETF是一种基于比特币作为标的资产的交易所交易基金,是一种指数基金。比特币ETF允许传统股票市场的投资者获得比特币和相关资产的所有权,而无需研究、购买或存储实际的加密货币(或衍生资产)。换句话说,在购买ETF后,投资者间接持有一定比例的数字货币。实际上,在比特币现货ETF获得批准之前,已经有一些比特币期货ETF在美国上市。
此次发行的数字货币ETF与之前的发行有什么区别?
过去发行的数字货币ETF是 “期货ETF”,而这个是 “现货ETF”,这意味着ETF的标的资产是不同的。从价格波动的角度来看,现货ETF和期货ETF非常相似,都旨在准确跟踪比特币的价格并帮助投资者获得比特币的敞口。但是,与期货ETF(其标的资产为比特币期货合约)相比,现货ETF的操作不那么复杂,费用也更低。
简而言之,以 “期货” 为标的资产的期货ETF因展期合约而面临长期损失(不同月份的不同期货合约有预期的价格差异,导致期货价格与现货价格价值不连续)。每次调整期货合约时,都会出现因价格差异而造成的损失)。在极端情况下,损失有多大?几年前 “原油宝藏” 的大规模违约是近年来最极端的案例。当时,受疫情影响,全球原油需求下降,导致原油期货价格大幅下跌,5月WTI原油期货价格一度跌至每桶-40美元的历史低点。
同样,投资期货数字货币ETF和现货数字货币ETF的区别在于,后者可以更好地跟踪数字货币的波动。因此,市场一直期待美国证券交易委员会尽快批准比特币现货ETF。这次,它终于出来了。对于数字货币投资者来说,它显然是一种更安全的交易工具。
2。 现货ETF的批准对比特币市场有什么影响?
显然,市场共识的立即提高是比特币增量资金的积极因素,它将显著增加比特币的交易量和流动性。根据Coinglass截至1月10日的数据,前20家主流加密货币交易所钱包中的比特币余额为189万,总价值约为869亿美元,价格为4.6万美元。
图:比特币价格和头寸权重
![资料来源:Coinglass](https://ussnsimg.moomoo.com/71146480/editor_image/5844b84ba17536cfb57bb7b56a9dcdf9.png/bigmoo)
根据GalaxyDigital的计算,基于美国财富管理市场的整体规模,如果假设比特币占每个财富渠道(经纪商、银行、投资顾问)总可用资产的10%,平均配置比率为1%,那么在比特币ETF发布后的第一年,估计将有140亿美元流入其中。
图:估计的比特币现货市场规模和流入量
![来源:GalaxyDigital](https://ussnsimg.moomoo.com/71146480/editor_image/9bffb540534b38b38c47394ae488c233.png/bigmoo)
在短期内,基于比特币现货交易的投机可能会推高市场并导致市场波动,但是大量新资金的涌入需要时间,因此ETF在短期内对价格的影响有限。但是,这种流量是中期和长期的,随着更多资金流入比特币市场,它将对比特币价格产生积极影响,并可能为未来推出其他相关衍生品提供可能性。
但是,对于机构而言,存在负面因素,例如数字货币交易所。ETF的发行是传统交易所和新兴交易所之间典型的流动性竞争,这无疑会对新兴交易所产生短期的负面影响,但会产生长期的积极影响。
回到投资方面,随着数字货币 “共识” 的加强和整个市场的增长,这对整个产业链来说都是个好消息:
(1)短期投机趋势将为比特币相关概念板块(交易所除外)带来投资机会。
(2)从长远来看,目前相关上市公司主要有四种类型:
1。矿业强国股:通过持有/托管计算能力开展比特币采矿业务,这是积极的;
2。矿机制造商:开发、生产和销售比特币采矿机,这是积极的;
3.加密货币交易所:为加密货币提供交易、托管和财富管理服务,短期内为负值,长期为正。
图:数字货币概念板块趋势图
![来源:moomoo](https://ussnsimg.moomoo.com/71146480/editor_image/98b371e523e3324791e0004a5f7d6e1c.png/bigmoo)
尽管数字货币无法像传统资产那样产生持续的自由现金流回报,但其特殊的交易属性使它们能够充当 “交易媒介”,即 “货币”。我们可以将其与大规模的 “金矿开采” 活动进行比较,围绕 “金矿” 投资挖掘了投资机会。
免责声明:此内容由Moomoo Technologies Inc.提供,仅用于信息交流和教育目的。
更多信息
评论
登录发表评论