投资者在Gamuda即将公布的财报前需要了解什么？

Gamuda是马来西亚工程、房地产开发和基础设施建设领域的领先公司，业务项目遍布本地和国际地点。其股价自年初以来已上涨超过100%。

预计该公司将于2024年10月31日结束的2025财年第一季度的财务报告于12月6日发布。在过去的一个月里，共有11家机构给出了评级，所有评级均为"买入"或"表现优异"。最高目标价为RM10.98，由TA证券控股公司于11月5日提供。

Gamuda在10月22日宣布，已获得来自台北市政府大众捷运局价值43亿令吉的大型设计和施工合同，用于交付台湾汐止东湖大众捷运（MRT）。11月初，Gamuda宣布已赢得了价值4,5000万令吉的idc概念在Cyberjaya的施工合同，预计将涵盖idc概念的基本、土木、结构和建筑工程，预计将于2026年完成。11月11日，槟城轻轨珍珠线项目进入最后的谈判阶段，预计项目细节和施工成本将在年底前最终确定。该项目预计将由SRS集团承担，Gamuda持有约60%的股份。此外，Gamuda与Ferrovial Construction合作，有机会在澳洲获得一个抽水蓄能项目，合同价值不低于10亿澳大利亚元。随着这些积极的新闻公告继续发布，股价最近逐渐上升。

持续涌入的新项目为Gamuda未来的营业收入奠定了非常坚实的基础。尚未完成的订单目前积累至314亿令吉，预计未来将会有更强劲的项目业务流。预计到2024年底，Gamuda的总订单量将达到350亿令吉。每个项目的营收和利润将逐步体现在项目开工到完工期间的财务报表中。回顾以往的财务数据，我们可以了解到建筑项目的税前利润率约为7%。这意味着，假设利润率保持不变，这些项目储备将在未来几年为Gamuda带来约24.5亿令吉的税前利润。

根据2024财年财务业绩公告，Gamuda披露其整个财年的营业收入，包括合营企业的收入，达到了150亿令吉，境外收入达到了90亿令吉，标志着其境外拓展策略取得了重大成功。随着更多项目尤其是在澳大利亚和越南的扩张，Gamuda的境外收入将变得更加多样化和可持续。

房地产项目的境外开发也取得了非常成功的成绩。在2024财年，总境外房地产销售额达到了25亿令吉，其中越南贡献最大，达到93%。这归因于越南房地产市场的显著增长和复苏，得益于强劲的经济表现，2024年上半年GDP增长6.4%，外国直接投资增长13%。房地产交易量较2023年翻了一番。

MIDF认为Gamuda是一家杰出的施工公司，将其成功归因于执行良好的国际拓展策略，稳定地获得重大合同的能力以及在马来西亚大多数重大项目中的领先地位。作为数据中心的优质建设者，集团现在将重点专注于超大规模数据中心，这支持了60档摆盘的大幅增加。总体而言，他们维持对Gamuda的“买入”推荐。