在Inari即将发布的收益报告之前，投资者需要了解什么？

Moomoo News MY 发表了文章 · 08/25 21:48

$INARI (0166.MY)$ 已成为马来西亚最大的科技公司之一，在马来西亚、菲律宾和中国拥有11家工厂。它也是马来西亚最大的外包半导体组装和测试公司。2024年，该公司的股价上涨了18.43％。

该公司计划于8月27日发布其2024财年的第四季度财务业绩（截至2024年6月30日）。

市场对公司 FY2024Q4 财务业绩的预期如下：

● 预计将实现 收入为37400万令吉，代表 同比增长 25.19%.

● 共识基本调整 每股收益为0.02令吉，增长23.60％ 与去年同期相比。

● Inari的平均目标股价为3.36令吉，这表明 潜在增长12.80％。

马来西亚的半导体行业正处于关键时刻

马来西亚半导体行业的发展带来了重大机遇。全球市场的销售额强劲增长，5月份达到491亿美元（2312.6令吉），环比增长4.1％，同比增长19.3％。人工智能狂潮为半导体供应链中的公司提供了更多的前景。因此， 在贸易战和 “China Plus One” 的战略背景导致的全球供应链重塑中，马来西亚半导体行业被视为受益者。

此外，马来西亚政府最近宣布的国家半导体战略（NSS），其中包括250令吉的拨款，承诺促进国内直接投资（DDI）和外国直接投资（FDI）。

鉴于预计将推出支持人工智能的智能手机，以及网络和数据中心中高带宽光电设备的扩展，Inari完全有能力利用这些发展。

射频业务部门的业绩有望改善

作为博通射频滤波器业务的重要OSat合作伙伴，Inari在为苹果和三星提供尖端智能手机方面发挥了重要作用。在第四季度，由于利用率的提高，射频部门的业绩预计将有所改善。这种改进得到了以下方面的进一步支持： Inari通过创新的包装解决方案（例如双面成型和模块化系统技术）提高客户忠诚度的能力。 因此，正如肯南加的报告中所述，Inari巩固了其在当地OSat领域的领导地位。

中国新工厂将提高未来收益

Inari在其最新业务方面取得了长足的进步，其中包括在中国义乌建立一座占地500,000平方英尺的新工厂。截至五月底， 该公司的许多产品已进入资格认证和抽样阶段，随着产量的增加，预计将对接下来的几个季度产生积极影响。 由于中国民族品牌的供应瓶颈以及各种销售平台的大幅折扣，中国旗舰智能手机销量的反弹也可能提振该集团的收益。

分析师之间的分歧

Kenanga的分析师维持该公司的 “跑赢大盘” 评级，目标价为4.60令吉。他们预计即将推出的 4QFY24 的表现会更好。Kenanga认为，该公司将继续扩大其本已庞大的收入基础（>15令吉），同时保持可观的净利润率（> 20％）。这进一步凸显了其卓越的能力，尤其是在劳动力和公用事业成本上涨的情况下。

由于新上升周期的增长潜力，印度卢比投资银行对Inari保持谨慎乐观，但建议在较低水平上进行累积。新的主要智能手机系列的表现不佳存在潜在风险，该系列固有围绕嵌入式人工智能功能的炒作，但缺乏支持它的变革性变革。该公司维持对Inari的 “中立” 看涨期权，目标价为3.60令吉。

MIDF下调了对2024年至2026财政年度的收益预测，下调幅度从7.9％到16.3％不等。该修订反映了更高的支出，这更符合该集团当前的利润率。目标价格为3.11令吉。

来源：彭博社The Edge