什么是对冲基金

对冲基金做什么？
有一种普遍看法认为，对冲基金经理是高风险的冒险者，而你在电视上看到的一些知名经理符合这一描述。例如，Pershing Square的Bill Ackman就符合这种模式。他倾向于管理集中的投资组合，大笔投资于只有少数几只股票。
但许多对冲基金明显保守，追求低波动率的策略。甚至"对冲基金"这个名字都暗示着对冲或者风险降低。
对冲基金可以实施无限种策略，有些将不同策略结合成"多策略"组合。但以下是一些你可能在对冲基金中看到的更常见的策略：
开多/开空： 长空策略是一种相对价值策略，经理人买入他们认为将会升值的资产，并卖出他们认为将会下跌的策略。例如，一个经理可能看好微软胜过苹果，所以同时进行多头 $微软 (MSFT.US)$ 和空头 $苹果 (AAPL.US)$ ，无论市场的走向如何。这种策略旨在从上涨和下跌的市场中获利。
全球宏观: 全球宏观基金采用宏观视角，对主要经济和地缘政治趋势进行押注。这些押注可能包括货币头寸、利率操作和商品投资。传奇人物乔治·索罗斯就是典型的全球宏观基金经理，他最著名的交易是在1990年代初通过做空英镑"使英格兰银行破产"。
事件驱动: 事件驱动对冲基金专注于特定的企业事件，如并购、破产或重组。这与购买公司控股地位以强迫管理层或董事会变更的"激进"基金密切相关。
套利: 套利策略涉及利用不同市场或证券之间价格差异。例如，基金经理可以在伦敦买入黄金，在上海卖出黄金，如果伦敦的黄金价格比较便宜的话。

要小心对待对冲基金
投资对冲基金时需要注意一些警告。
首先是成本。对冲基金通常收取高额费用。2%的管理费和20%的绩效费并不罕见。当然，如果基金经理正在执行独特的策略，并且回报即使在支付费用后仍处于您的预期范围内，那么这些费用可能是完全合理的。但如果基金经理正在执行一个您可以轻松在交易所交易的策略，或者在共同基金中复制的策略，就很难证明支付溢价是合理的。
您还应注意潜在的锁定期。与通常具有每日流动性的共同基金和可以在市场开放时随时卖出的ETF不同，对冲基金可能只在每月或每季提供流动性，而且甚至可能受到条件限制。