什么是对冲基金

对冲基金是做什么的？
人们普遍认为对冲基金经理是高风险的枪手，而你在电视上看到的一些知名经理与这种描述相吻合。例如，潘兴广场的比尔·阿克曼就符合这种模式。他倾向于经营集中的投资组合，仅持有少数几只股票的大量头寸。
但是许多对冲基金明显持保守态度，并奉行低波动率策略。甚至 “对冲基金” 这个名字也意味着对冲或降低风险。
实际上，对冲基金可以采用的策略是无限的，有些则将不同的策略组合成 “多策略” 投资组合。但是，以下是你可能会在对冲基金中看到的一些更常见的策略：
长/短： 多头/空头策略是一种相对价值策略，在这种策略中，经理人购买他们认为会上涨的资产，卖出他们认为会下跌的空头策略。例如，经理可能很长 $微软(MSFT.US)$ 而且很短 $苹果(AAPL.US)$ 他们相信，无论总体市场走向哪个方向，微软的表现都将优于苹果。该策略旨在从上涨和下跌的市场中获利。
全球宏观： 全球宏观基金采取大局观点，押注主要的经济和地缘政治趋势。这些赌注可能包括货币头寸、利率波动和大宗商品投资。传奇人物乔治·索罗斯是典型的全球宏观经理人，因为他最著名的交易是在20世纪90年代初通过做空英镑，使英格兰银行 “破产”。
事件驱动： 事件驱动的对冲基金专注于特定的公司事件，例如并购、破产或重组。这些与 “激进” 基金密切相关，这些基金购买公司的控股权以迫使管理层或董事会更换。
套利： 套利策略涉及利用不同市场或证券的价格差异。例如，如果伦敦的黄金交易价格更便宜，经理可以在伦敦买入黄金，然后在上海出售。

小心对冲基金
投资对冲基金时会发出一些警告。
首先是成本。对冲基金的费用通常很高。2% 的管理费和 20% 的绩效费并不少见。当然，如果经理做了一些独特的事情，并且即使在支付费用后回报也在你的预期范围内，那么这些费用可能是绝对合理的。但是，如果经理正在执行一项你可以轻松地在交易所交易基金（ETF）或共同基金中复制的策略，那么就很难证明支付溢价是合理的。
你还应该注意潜在的封锁。与通常具有每日流动性的共同基金和可以在市场开放时出售的ETF不同，对冲基金只能按月或按季度提供流动性，即便如此，也可能受条件限制。