在期权交易中，“IV Crush”是什么意思？

在财务报告发布前后，隐含波动率（IV）通常会出现急剧下降，这种现象被称为 IV Crush.

本文章分为三个部分：一、介绍IV和IV Crush概念；二、分享与IV Crush相关的期权交易策略；三、讨论我对英伟达的看法。 本文分为三个部分：一，介绍IV和IV Crush的概念；二，分享与IV Crush相关的期权交易策略；三，讨论我对英伟达的看法。

隐含波动率，或者 隐含波动率是期权定价模型中的关键参数， 代表着市场对基础资产未来波动率的预期。 IV不同于历史价格数据，它是从期权市场价格中推断出来的。因此，IV反映了当前的市场情况和参与者的预期，为市场波动性提供宝贵的见解。

高波动性 表示市场对未来价格波动的预期更大，意味着更高的风险和不确定性，而低波动性则意味着市场对价格波动的预期较小，表示相对稳定。

市场情绪和供求动态： 对期权的增加需求导致期权价格上升，进而导致波动率的增加。相反，如果市场预计价格波动较小，期权的需求和价格可能下降，导致波动率下降。

标的资产的价格波动： 虽然波动率主要是从期权的价格中得出的，但标的资产的实际价格波动将影响期权的未来价值。简而言之，其他因素相等，股票价格越高，对应的期权价格和波动率也越高。

重大事件： 重大事件，如财务报告发布或政策变化，可能导致基础资产价格大幅波动。在这些事件发生之前，市场的不确定性增加，导致期权需求增加，进而推高期权价格和IV。

IV如何影响期权定价？
简单来说， 期权价格与IV呈正相关。 高波动率意味着未来基础资产的价格波动幅度较大，增加期权在到期时盈利的可能性。

尽管卖出期权可能在IV高时对期权卖方更具吸引力，因为溢价较高，但这也伴随着更高的风险。如果实际波动率超出市场预期，卖方可能面临重大亏损。 隐含波动率 尽管卖出期权可能在IV高时对期权卖方更具吸引力，因为溢价较高，但这也伴随着更高的风险。如果实际波动率超出市场预期，卖方可能面临重大亏损。

在财务报告发布之前，由于不确定性增加，IV通常会增加。一旦财务报告发布，IV迅速减少，消除不确定性。

仅从IV水平的角度来看，这对卖家有利，因为他们可以在IV高的时候卖出期权，然后在波动性减少时将其回购。而买家可能面临期权价值急剧下降的情况。

二. 与IV Crush相关的期权策略
有许多期权策略，从单腿交易到组合交易，如看涨/看跌和卖出看涨/看跌等。

考虑到即将发布的NVIDIA财报以及这篇文章的篇幅，我将讨论与之相关的一个策略 IV Crush 对于期权买家和卖家而言。

期权买方的观点：通过短期期权押注单边上行潜力
如前所述， 期权价格与波动率呈正相关。IV冲击会导致期权价格急剧下降，这对买家通常是不利的。

然而，为什么有些短期期权有时会产生可观的利润？原因如下：

方向性押注： 正确预测基础资产价格走势的方向，且该走势足够大以抵消IV冲击对期权价值的负面影响。

高杠杆： 近期期权的价格通常较低，提供更高的杠杆。

While 通过近期期权单边看涨的策略，目标看起来很有前途。 投资者应该考虑这些期权快速时间衰减带来的风险收益比，看起来很有前途。即使股价朝着正确的方向变动，也会侵蚀期权的内在价值利润。 "时间衰减" 可以侵蚀期权利润的内在价值。

考虑到高昂的成本 成本高昂 开多英伟达期权头寸，并承担损失风险 零头的风险投资者在打赌翻倍投资的时候，应考虑风险收益比

最简单的策略是卖出裸看涨期权和裸看跌期权 裸看涨期权和裸看跌期权代表对特定股票价格的升降没有预期。我认为这是一个避免受到策略方向性押注影响的策略 这也限制了利润潜力，并且需要保证金。 然而， 如果您希望通过同时从两个方向收集保费而不是打赌特定的价格方向来从股票价格的上升和下降中获利，

您可以使用一种称为“Selling Straddle”的策略：同时卖出相同到期日和行权价格的看涨期权和看跌期权。 如果您希望通过同时从两个方向收集保费而不是打赌特定的价格方向来从股票价格的上升和下降中获利， 您可以使用一种称为“Selling Straddle”的策略：同时卖出相同到期日和行权价格的看涨期权和看跌期权。Straddle Sell示例：使用英伟达截至2023年2月21日盘前交易的当前股票价格694美元：

详细流程：

设定参数
行使价：$695
到期日期：2023年2月23日

执行交易
卖出行使价为$695的看涨和看跌期权，从该操作中收取溢价，标记为最大潜在利润。

设定止盈区间
止盈区间： $619到$770
一旦股价触及该区间的边界，请考虑通过买入期权来锁定利润或减少损失。

卖出控件
如果隐含波动率如预期般下降，且股价仍在$619到$770的盈利区间内，考虑通过以较低价值回购期权来实现利润。

虽然示例使用英伟达作为一例，同时卖出看涨和看跌期权来获取溢价的Straddle卖出策略， $英伟达 (NVDA.US)$ 并不建议对英伟达等高波动性股票实施该策略！正如前文所述，市场预期波动率已经很高！ 英伟达的高波动性增加了该策略的风险，一旦发生黑天鹅事件，可能会导致巨大损失（以非目标价格购买资产或由于保证金不足而被迫清算）。 英伟达的高波动性增加了该策略的风险，一旦发生黑天鹅事件，可能会导致巨大损失（以非目标价格购买资产或由于保证金不足而被迫清算）。

作为一只明星股票，英伟达在市场上获得了众多观点。我并不缺乏对其走势的判断。

此外，作为股市的新手，英伟达的波动性让我采取谨慎态度。我对它不了解，无法捉摸—我既没有足够的信心参与，也没有明确的看淡理由。

最近我一直在加强我对期权的知识，所以我正在分享我的学习和思考，与其他投资者一起讨论。