NVDA
英伟达
-- 135.910 AMD
美国超微公司
-- 116.040 TSLA
特斯拉
-- 394.740 RGTI
Rigetti Computing
-- 8.9300 PLTR
Palantir
-- 67.260 
在22年中基金最拥挤的美国股票投注中，下一步是什么？
自10月底以来，美国股市经历了一次急剧反弹，这是受到对美国经济软着陆和美联储停止加息的乐观情绪推动的。投资者对可靠盈利增长的大型科技股的兴趣再度复苏，推动了 $纳斯达克100指数 (.NDX.US)$ 年内最高点，暴涨 13.3% 自十月低点起，超过 $标普500指数 (.SPX.US)$的涨幅 10.6%.
高盛最新研究显示， 顶级对冲基金一直在增加在热门股票中的持仓，如“七巨头”，导致美国股票中最拥挤的押注已达22年来的最高水平。对冲基金集中度达到了新的高点，前所未有地糟糕。
根据高盛的策略师（包括本·斯奈德）的说法，对冲基金正乘势而为，投资科技股的势头。与此同时，他们还在探索在减肥药行业寻找盈利机会。
1.对冲基金持有22年来最高比例的美国股票赌注
在分析了总资产价值为2.4万亿美元的735家对冲基金的13-F备案后，高盛指出 对冲基金的投资组合因对市场的集中度提升而出现了创纪录的高度集中度
在第三季度，高盛的对冲基金拥挤指数达到了22年来的最高点，原因是对热门股票的投资增加。一般来说，对冲基金的长期投资组合中有70%的资金投入其前十个头寸 大型科技股仍然是最受青睐的赌注. 七家科技公司现在占对冲基金长头寸的约13%——是2023年初的两倍。
2. 对冲基金回归科技巨头持仓创纪录高位
根据高盛Prime Services的数据， 美国单一股票对冲基金对科技巨头股票的净持仓现在在2016年以来的百分之99位。 与根据历史数据，这些头寸仅在12%的情况相比，这是一个显著增加。 美银的数据还显示，对七大科技公司的空头持仓现已降至历史最低水平。
人群风险： 尽管追逐势头似乎诱人，但对冲基金势头暴露很少达到极端水平。在强劲反弹之后， 纳斯达克100目前的RSI 14已达到68.5，接近超买水平70。 这种不可思议的势头暴露， 以及罕见的相反交易和高度相关的股票走势表明，如果发生任何逆转，可能会更加剧烈。
来自詹尼蒙哥马利斯科特的丹·旺特罗布斯基指出，标普500短期图表显示价格走势与动量之间存在负向分歧，价格走势接近2023年的最高点，而动量显示更低的高点。
“这表明即使标普试图测试低4600区域，买盘实力也在减弱”，旺特罗布斯基进一步警告称，市场现在容易出现利润回吐/整固，在短期内仍易受到高波动性/更正的影响。2024年上半年仍可能面临风险。
美联储政策不确定性风险： 利率敏感的科技股最近的反弹主要是因为预期美联储将很快停止加息。 然而，最近一次美联储会议纪要重申了中央银行的谨慎态度，并表示在采取任何重大举措之前需要更多证据来确定利率的变化。 美联储对货币政策的犹豫不决可能需要时间才能被市场所反应，这导致了不确定性和潜在风险。
业绩或收益预期未能达到预期的风险： 大型科技股的盈利能力在今年的股价上涨中产生了很高的预期，同时分析师和投资者对其寄予了很高期望，留下了很小的"错误"空间。 星期二，全球市值最高的芯片制造商高通公布了超过市场预期的收入和净利润财报。然而，该公司的股价在财报公布后的盘中交易中下跌了6%，因为公司的第四季度收入指导不及某些华尔街分析师的更高预期，并且公司对某些地区的销售增长表示担忧。 $英伟达 (NVDA.US)$ 因此，大型科技股目前面临的一个重要风险是业绩或利润前景未能达到预期。
来源：彭博社、金融时报、路透社、高盛
作者：Moomoo News Irene
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