长债现在是什么鬼?
短期风险很大。
2y和10y利率的倒挂,有三种修复方式:
1. 软着陆,通胀持续降温,美联储缓慢降息,最终us2y逐渐向下,us10y逐渐上升,解除倒挂。之后2y10y同步随着通胀降温而下降,短期利空tlt,长期利好。
2. 硬着陆,金融或地产突然暴雷,美联储紧急救市,us2y迅速下降,解除倒挂,tlt暴涨。
3. 不着陆,通胀根本不降温,经济也不衰退,美联储因为不想继续加息来破坏经济,就只能放弃2%的目标,允许通胀率保持在3%以上。利率和通胀都僵持在高位较长时间。进而长债利率飙升、超过短债,解除倒挂。tlt虽然不会暴跌,但是因为不降息就不会涨,只有3-4%的股息收益而已,回报率跑输其他投资。但32万亿的负债,4%以上的利率,美国政府能撑多久,我持怀疑态度,最终恐怕会导致美国政府资不抵债,无力偿还高额利息。要么破产,要么回到无限放水放纵恶性通胀。让全经济和金融崩溃来买单,这个可能性基本为零。
我认最后一种的可能性不大,迟早得降息的,所以tlt的长期投资逻辑还在,短期可能逆风。这两天逆势上涨,我在底部加仓了,现在正好适合卖covered call。
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FelixGao : 最早推荐TLT的博主基本承认栽了,不过长期投资逻辑当然还在,只是从几个月的横盘及下跌让很多散户不得不割肉了。
高贵的阿德莱德 楼主 FelixGao : 我觉得是大家都没想到美国的经济能撑这么久。但450以上的spy,吸引力绝对不如100以下的tlt
稳稳的幸福ღ 高贵的阿德莱德 楼主 : 相比之下tmf如何呢
高贵的阿德莱德 楼主 稳稳的幸福ღ : 风险太大,我不建议上三倍杠杆。如果真的不怕短期风险,还不如买三倍资金量的tlt,没有杠杆损耗,股息还多一些
稳稳的幸福ღ 高贵的阿德莱德 楼主 : 这么说那我抛了吧,从赚钱收到亏钱
高贵的阿德莱德 楼主 稳稳的幸福ღ : 债券比股市容易做一些,看CPI,大非农之类的数据,就能大概把握美联储的方向。明天的风险主要是CPI超预期,叠加财政部发新债。但CPI这种数据很难猜,我也不敢赌。如果仓位很重,今天确实适合减仓一部分。我现在的策略是逢低买入做covered call,涨了就行权卖出,只赚权利金,不贪多,等跌了再买回来。跌了也不割,只收权利金和股息,长线不会亏。
isaac k3 高贵的阿德莱德 楼主 : 请问逢低买入做covered call 是什么意思呢? 如果涨了,covered call不是会亏吗
高贵的阿德莱德 楼主 isaac k3 : 无论你如何做covered call,永远都不会因为股价上涨而亏钱。就是多赚少赚的区别。具体的你可以自行研究一下。